실적분석 2026년 8월 13일

傳奇科($LGN) 2026年第2季財報分析 — 營收超越預期、全年展望上修

財報成績單

營收： 12.62億美元（年增 +110.7%，市場預期10.74億美元）✅ 擊敗預期

EPS（每股盈餘）： GAAP稀釋每股淨損0.37美元（與調整後預期0.33美元的計算基礎不同，無法直接比較）

展望： 上修 — 全年營收47億至48億美元（原為41億至43億），調整後EBITDA 5.65億至5.85億美元（原為4.70億至4.90億）。新公布第3季營收12.25億至12.75億美元、調整後EBITDA 1.50億至1.60億美元

股價反應： 盤後表現尚待確認

表現亮點

營收超越預期： 12.62億美元，遠高於市場預期的10.74億美元

訂單存量激增： 訂單存量與在手合約合計達56.7億美元，較去年成長約一倍

全年展望上修： 營收上修至47億至48億美元，調整後EBITDA上修至5.65億至5.85億美元

從事建築核心機電系統設計、安裝與維護的傳奇科($LGN)，受惠於資料中心與科技需求，加上Bowers併購效應，規模顯著擴大。即使排除併購貢獻，營收仍成長約60%，顯示本業動能持續延續。

表現不足之處

毛利率下滑： 毛利率17.4%，低於去年同期的21.5%

歸屬淨損擴大： 歸屬於傳奇科股東的淨損為2,780萬美元，稀釋每股虧損0.37美元

未公布調整後每股盈餘： 與調整後預期0.33美元的計算基礎不同，難以直接比較

營收雖成長，但由於安裝與維護業務占比提高，導致毛利率下滑。總淨損3,460萬美元中，歸屬股東的虧損也較去年擴大。除了關注成長速度外，亦須同步關注獲利品質。

公司怎麼說

執行長Jeff Sprout表示，受惠於強勁的客戶需求，營收、調整後EBITDA與訂單存量均刷新歷史新高。除資料中心外，生命科學與醫療、地方政府、教育等需求亦同步支撐，對下半年展望抱持信心並予以上修。

市場反應與後續觀察重點

財報發布後的盤後股價反應尚未明朗，市場正評估如何在營收大幅成長與全年展望上修之間，權衡毛利率下滑與淨損擴大等利空因素。

觀察第3季營收與調整後EBITDA是否落在公司所給出的區間內

關注毛利率與調整後EBITDA利潤率是否回升

檢視訂單存量轉化為實際營收的速度，以及對資料中心需求的依賴程度