業績分析 2026年11月6日

Global Partners LP ($GLP) 2026年第3季財報分析：營收低於預期，每股盈餘較去年同期成長

財報成績單

營收： 66億 8,438萬 8,000美元（2026年第3季，年增 +42.4%，預期 74.12億美元） ❌ Miss

EPS（每股盈餘）： 1.26美元（2026年第3季，依一般公認會計原則計算之普通有限合夥權益稀釋每股盈餘，去年同期為0.66美元），因市場共識未確認，判定為保留意見

財測： 未提供，無下一季及年度業績展望數據

股價反應： 正規交易時段 -4.14%（$41.67，以韓國時間 11-06 06:00 為準）

優點

批發獲利能力： 批發商品毛利為 1億 1,138萬 8,000美元，較去年同期增長 42.8%（2026年第3季）。

分配資源： 可分配現金流量為 7,011萬 2,000美元，較去年同期增長 32.3%（2026年第3季）。

資金籌措： 已將信用協議到期日延長至2031年10月16日。

商品毛利是公司自身的獲利指標，計算方式為商品營收減去商品成本。公司解釋稱，汽油與中間餾分油的市場環境對批發業績有利。普通有限合夥權益歸屬淨利也增至 4,302萬 1,000美元（2026年第3季），高於去年同期的 2,244萬 5,000美元。

缺點

零售銷量： 燃料分銷與加油站部門銷量為 3億 6,130萬 加侖，較去年同期減少 7.5%（2026年第3季）。

商業銷量： 商業部門銷量為 1億 2,470萬 加侖，較去年同期減少 16.4%（2026年第3季）。

維護投資負擔： 維護性資本支出為 1,930萬 1,000美元，較去年同期增加 61.8%（2026年第3季）。

公司解釋稱，高油價抑制了需求。由於維護性資本支出在計算可分配現金流量時會被扣除，因此需要確認支出是否會持續增加。

公司表示

執行長 Eric Slifka 解釋稱，終端與批發業務的表現抵消了零售燃料銷量的下降。他也指出，償還優先股與延長信用協議到期日增加了財務營運的餘裕。

市場反應與未來關注重點

所提供的股價下跌數據為公告前的交易日收盤價，因此難以將其解讀為市場對本次業績的評價。本次公告中確認的壓力來源為營收低於預期以及零售燃料銷量減少。

需確認零售燃料銷量減少的情況是否會持續到下一季。

需觀察批發商品毛利改善的情況是否能持續。

需同時確認維護資本支出（CapEx）的增長速度與可分配現金流。