실적분석 2026년 8월 4일

Evertec($EVTC) 2026年第2季業績分析——調整後獲利與營收雙雙超出預期，全年展望上調

業績成績單

營收： 2億7,480萬美元（年增 +20%，預期 2.62億美元）✅ Beat

EPS（每股盈餘）： 調整後基礎 1.05美元（預期 0.95美元）✅ Beat

財測： 上調——2026年全年營收 10億8,500萬～10億9,500萬美元，調整後每股盈餘 3.94～4.04美元

股價反應： 盤後 +3.84%（$33.8）——以韓國時間 08-05 05:48 為準

表現亮點

營收優於預期： 第2季營收 2億7,480萬美元，遠超預期 2.62億美元

調整後獲利強勁： 調整後每股盈餘 1.05美元，超越預期 0.95美元，年增 18%

全年展望上調： 營收與調整後每股盈餘展望雙雙調升

深耕中美洲、波多黎各與加勒比海地區的支付與金融科技業者Evertec，於2026年第2季（6月30日截止）受惠於內生成長與近期併購效益發酵，營收較去年同期2億2,960萬美元成長20%。排除匯率影響後，以固定匯率計算的營收為2億6,570萬美元，成長16%，顯示本業成長並非僅由匯率紅利所帶動。收單業務受惠於交易量、非交易營收與費率差異的改善；波多黎各支付業務則受惠於銷售點交易與ATH Móvil（以企業客戶為主）的成長，加上季內認列的一次性交易量紅利。中南美業務則由近期併購、區域內生成長，以及以巴西為主的約910萬美元匯率效益所帶動。

調整後攤銷前營業利益（EBITDA）為1億930萬美元，較去年同期增加1,680萬美元（約18%）；調整後淨利為6,480萬美元，調整後每股盈餘為1.05美元，較去年的0.89美元成長18%。公司透過庫藏股與股利發還股東5,010萬美元，董事會並將庫藏股授權額度擴大至1億5,000萬美元。與智利Transbank、墨西哥Clip簽訂的策略協議，也進一步強化中南美擴張題材。

令人失望之處

一般會計準則獲利大幅下滑： 歸屬於普通股股東的淨利為540萬美元，稀釋後每股 0.09美元，較去年同期大幅縮減

一次性與併購相關費用： 權益法投資清算減損、資安事件應變、併購整合與攤銷、利息負擔

商務解決方案業務萎縮： 針對Popular客戶祭出10%折扣，導致該部門營收下滑

依一般會計準則檢視，數字對比顯得黯淡。2026年第2季歸屬於普通股股東的淨利為540萬美元（稀釋後每股盈餘0.09美元），較去年同期的4,050萬美元（0.62美元）大幅縮減。公司指出原因包括：策略性權益法投資清算所產生的減損、資安事故的應變與復原成本、近期併購帶來的整合費用與無形資產攤銷增加，以及為收購融資所衍生的利息費用上升。稅務費用方面，因Dimensa收購資金相關股利的稅負、資本損失評價準備，以及高稅率海外管轄區比重提升等一次性因素疊加而增加。

營業利益為5,330萬美元，較去年的5,610萬美元小幅減少；利息費用為2,030萬美元，高於去年的1,670萬美元。調整後EBITDA利潤率為39.8%，較去年的40.3%小幅下滑，反映出利潤結構不同的中南美業務比重擴大之影響。商務解決方案營收因自2025年第4季起對Popular客戶實施10%折扣而下滑；波多黎各支付業務的一次性交易量紅利屬不可重複項目，下季基期表現有待觀察。

公司說法

管理層將第2季定位為內生成長、併購貢獻與策略執行交織的強勁一季，並以上半年實績與下半年展望為依據上調全年財測。語氣偏向擴張而非防守，並以調整後業績與核心事業成長作為本業體質的佐證。

市場關注的訊息重點並非一般會計準則獲利放緩，而是調整後指標與全年展望上調。營收成長率展望由原估的15.1～16.4%調升至約16.4～17.5%，調整後每股盈餘成長率由6.6～9.9%調升至8.8～11.7%；調整後EBITDA利潤率39～40%、資本支出約9,000萬美元、調整後有效稅率約11～12%則維持不變。庫藏股授權額度擴大與中南美策略聯盟，亦被視為兼顧成長與股東回報立場的強化訊號。