실적분석 2026년 8월 27일

Elastic($ESTC) 2027會計年度第1季業績分析 — 營收與調整後EPS皆優於預期，剩餘合約動能穩健

業績成績單

營收： 4.78億美元 (較去年同期 +15%，預期 4.70億美元) ✅ 優於預期

EPS(每股盈餘)： 調整後稀釋 0.70美元 (預期 $0.58) ✅ 優於預期

指引： 新提出 — 下一季營收 4.86~4.87億美元，調整後EPS 0.80~0.82美元

股價反應： 盤後 +16.43% ($97.5) — 截至韓國時間 08-28 06:07

表現亮眼之處

營收與調整後EPS同步超預期： 營收4.78億美元、調整後稀釋EPS 0.70美元，均突破預期

剩餘履約義務高速成長： 短期11.53億美元(+21%)，整體18.54億美元(+27%)

大型客戶淨增加數創新高： 年度合約價值逾10萬美元客戶突破1,800家

引領成長的訂�制營收較去年同期成長18%，成為業績主要支柱。營運現金流1.32億美元、調整後自由現金流1.43億美元，現金創造能力同樣穩健。

仍有隱憂之處

一般會計仍處虧損： 營運虧損2,400萬美元，普通股股東每股淨損0.16美元

反映組織重整費用： 本季組織重整及相關費用約1,992萬美元

毛利率較去年同期下滑： 一般會計毛利率74.5%(一年前為76.7%)

雲端業務月營收成長率僅1%，成為外界檢視雲端成長品質的關鍵變數。淨擴張率(Net Expansion Rate)約111%雖反映大型客戶擴張，但既存客戶的擴展速度仍待進一步提升。

公司怎麼說

執行長 Ash Kulkarni 表示，公司在所有關鍵指標皆超越自身指引，為會計年度揭開強勁的開局。隨著人工智慧重塑企業技術架構，市場認為搜尋、可觀測性(Observability)、資安等需求將持續延伸，因而將此份信心解讀為利多。

市場反應與後續觀察重點

營收與獲利雙雙優於預期，加上剩餘合約與大型客戶淨增加數的加持，市場解讀需求並未降溫，進而推升盤後買氣。

觀察下一季營收與調整後EPS是否能維持於本次提出的指引區間內。

持續追蹤年度合約價值逾10萬美元客戶淨增加數的動能是否延續。

留意淨擴張率與雲端業務月增能否出現回升。