실적분석 2026년 8월 18일

Einride AB ADR($ENRD) 2026 年上半年業績分析——恆定匯率營收成長 26%，下半年提出 60~73% 成長指引

業績成績單

營收： 以恆定匯率計算 2,700 萬美元（較去年同期 +26%，分析師共識預估樣本偏少）

EPS（每股盈餘）： 以普通股計算每股淨損 17.85 瑞典克朗（去年同期虧損 21.85 克朗，無共識預估）

展望指引： 新提出——2026 年下半年恆定匯率營收年增率 60~73%

股價反應： 盤後 +14.42%（$7.05）——以韓國時間 08-18 21:04 為準

正面亮點

恆定匯率營收成長： 2026 年上半年 2,700 萬美元，較去年同期 +26%

下半年成長加速： 恆定匯率營收成長率上調至 60~73%，呈現倍增

特斯拉 Semi 500 輛： 結算後宣布的合作案，營運車輛目標約 250 輛→750 輛

亞馬遜美國中程物流網絡 75 輛電動卡車部署也已到位。公司說明將透過資產擔保融資擴增車隊，以降低股權稀釋。

負面隱憂

淨虧損擴大： 歸屬於母公司淨損 11.2 億瑞典克朗（去年 8.87 億）

調整後 EBITDA 虧損： 上半年調整後 EBITDA 為 -3.63 億克朗（去年 -2.14 億）

營運現金流出： 營運活動現金流出 5.37 億克朗，股東權益亦為負值

淨虧損擴大部分主要受到上市與併購相關的非現金及一次性成本影響。然而本業虧損與現金流出仍存，下半年營收能否以實際成績兌現將是關鍵。

公司說了些什麼

管理層強調將透過資產擔保架構擴增車隊，將已簽訂的需求轉化為營收，並朝 2028 年現金流損益兩平的方向邁進。這是上市後的首份展望指引，市場的反應主要聚焦於下半年的成長率數字，以及亞馬遜與特斯拉車隊部署的執行速度。

市場反應與後續觀察重點

盤後反應可解讀為反映「將下半年營收成長率拉高至兩倍以上」的展望，以及大型客戶與車隊擴張的藍圖。

下半年恆定匯率營收成長率 60~73% 能否達成

特斯拉 Semi 500 輛部署與營收轉化速度

2028 年現金流損益兩平路徑與營運現金流改善情況