業績分析 2026年11月4日

Datadog Inc ($DDOG) 2026年第3季財報分析：營收與利潤均超預期，第4季指引停滯

財報成績單

營收： 11億9,709萬美元 (年增 +35%，預期 11.46億美元) ✅ 優於預期

EPS (每股盈餘)： 調整後 0.81美元，一般會計準則 0.32美元 (預期 0.64美元，與調整後基準比較) ✅ 優於預期

財測： 新指引 | 第4季營收 11.90億~12.00億美元，調整後每股盈餘 0.69~0.71美元，全年營收 45.15億~45.25億美元

股價反應： 盤後 -19.05% ($178.5，以韓國時間 11-04 21:12 為準)

優點

營收成長： 第3季營收為 11億9,709萬美元，較去年同期增長 35%

獲利能力： 調整後每股盈餘為 0.81美元，高於預期的 0.64美元，且調整後營業利益率達到 28%

大型客戶： 年度經常性收入 (ARR) 超過 10萬美元的客戶約有 4,860家，較一年前增加 20%

依一般會計準則計算，營業利益為 7,470萬美元，由去年同期的 581萬美元虧損轉為盈餘。營業活動現金流量為 2億9,000萬美元，自由現金流為 2億5,100萬美元，並確保了 52億美元的現金資產。

缺點

第4季財測： 營收預期為 11.90億~12.00億美元，其中值低於第3季實際業績

現金創造能力： 自由現金流利潤率為 21%，較去年同期的 24%有所下降

成本負擔： 股票薪酬費用為 2億3,718萬美元，佔營收約 20%

資本化軟體開發費用從 2,073萬美元增加至 2,845萬美元。研發費用為 4億9,157萬美元，較去年同期增長 22%，而第4季調整後營業利益財測 2億8,000萬~2億9,000萬美元，低於第3季的 3億3,429萬美元。

公司表示

執行長 Olivier Pomel 強調了 35% 的營收成長與 2億9,000萬美元的營業活動現金流量。公司雖然致力於人工智慧營運與專業化模型的開發，但提出的第4季營收展望僅維持在與第3季業績相近的水平。

市場反應與未來關注重點

已確認第四季營收指引的中位數低於剛公布的第三季營收。這意味著持續到第三季的成長率與下一季展望之間出現了落差。

需確認第四季實際營收是否能突破指引上限的 12.00 億美元。

需觀察調整後營業利益是否如指引所示維持在 2.8 億至 2.9 億美元之間，以及是否能恢復至第三季水準。

年營收 10 萬美元以上客戶的增長率是否能維持在 20%，是衡量成長持續性的基準。

法說會核心摘要

待法說會結束且公司公布會議紀錄後，我們將在此處補充會議中的核心內容。我們將篩選並整理管理層如何說明業績與展望，以及分析師提問的重點內容。