실적분석 2026년 8월 26일

唐納森($DCI) 2026會計年度第4季業績分析——調整後EPS與營收同步優於預期，盤後走勢強勁

業績成績單

營收： 10.59億美元 (年增 +8.0%，預期 10.48億美元) ✅ 優於預期

EPS(每股盈餘)： 調整後 $1.15 (預期 $1.12，一般會計準則 $1.10) ✅ 優於預期

財測指引： 新公布——2027會計年度營收 +5.5~9.5%，EPS $4.22~$4.38(含Facet稀釋影響 $0.12)

股價反應： 盤後 +3.63% ($96.65) — 以韓國時間 08-26 20:39 為準

表現亮眼之處

營收成長： 季度營收10.59億美元，年增8.0%，優於市場預期

調整後EPS優於預期： 調整後每股盈餘1.15美元，超越預期1.12美元

毛利率改善： 毛利率36.3%，較去年同期上升1.8個百分點

行動產品事業群的售後市場與道路用產品帶動成長，生命科學事業群則受惠於硬碟機及食品飲料需求。工業解決方案事業群透過Facet收購案，航太與國防營收大幅增加。

表現不如預期之處

利息費用暴增： 季度利息費用達1,470萬美元，較去年同期(710萬美元)增加近一倍

工業用過濾業務逆勢下滑： 工業用過濾解決方案營收較去年同期下滑2.0%

既有航太國防業務疲弱： 排除Facet收購案後的既有航太與國防營收，因供應鏈限制下滑2.8%

Facet收購案所產生的負債與利率負擔推升利息費用，並對調整後EPS造成每股0.06美元的稀釋影響。發電設備的生產效率問題仍持續對毛利率形成壓力。

公司怎麼說

執行長Rich Lewis表示，業務量有機成長、Facet收購案，以及三大事業群的執行力，共同締造了史上最強的季度業績。公司亦傳達訊息指出，明年將憑藉高毛利產品需求與效率改善，挑戰營收、營業利益率與獲利全面刷新紀錄。

市場反應與後續觀察重點

優於預期的業績與瞄準歷史新高的2027會計年度展望相互加持，帶動盤後買盤湧入。

須關注Facet航太與國防營收是否如預期持續貢獻

須觀察工業用過濾及發電設備的新訂單與生產效率是否回溫

須留意利息費用增幅將在多大程度上抵銷營業利益改善的成效