실적분석 2026년 8월 25일

蒙特利爾銀行($BMO)2026會計年度第3季業績分析——調整後EPS與營收雙雙優於預期，盤後股價持平

業績成績單

營收： 98.96億加元（年增10%，預期 97.80億加元）✅ 優於預期

EPS（每股盈餘）： 調整後 3.96美元（預期 3.70美元）✅ 優於預期 — 報告基礎 2.38美元（已反映商譽相關費用）

指引： 未提供 — 下季與全年業績展望無具體數字。第4季普通股股利每股1.71加元（與前一季相同）

股價反應： 盤後 +0.06%（$172.45）— 以韓國時間 08-25 20:39 為基準

正面看點

調整後每股盈餘優於預期： 調整後EPS達3.96美元，超過市場預期的3.70美元

營收同時超越預期與去年同期： 營收98.96億加元，較去年同期成長10%

資本市場獲利大幅躍升： 資本市場報告淨利潤6.45億加元，較去年成長46%

所有營業部門於調整基礎上獲利均有所增長，信用損失準備金為7.22億加元，低於去年的7.97億加元。加拿大零售、美國銀行與資產管理同步改善，核心業務動能均衡。

不足之處

商譽相關一次性費用： 因業務出售而認列的9.62億加元稅後費用壓低報告業績

報告淨利潤大幅下滑： 總淨利潤17.50億加元（−25%），歸屬於普通股股東之淨利潤16.67億加元

資本比率較去年同期下滑： 普通股權第一類資本比率（CET1）為13.0%，低於一年前的13.5%

報告數字與調整數字落差大，若不剔除一次性費用，業績看起來將明顯惡化。保險淨利潤因去年一次性出售利潤的高基期而下滑8%，準備金絕對金額仍不算低。

公司怎麼說

管理層強調正落實3月投資人日所提出之提升股東權益報酬率與加速成長的承諾，並同時提及股利、庫藏股買回與普通股權第一類資本比率的維持。市場將調整基礎上的優於預期解讀為本業表現穩健，但因出售相關費用早於先前宣布時已部分反映，股價波動有限。

市場反應與後續觀察重點

即便調整後獲利優於預期且信用成本下滑，盤後股價仍幾無波動，主因壓低報告業績的商譽費用在出售消息宣布時便已部分反映。

運輸與供應商金融業務出售完成時點及資本重新配置對普通股權第一類資本比率的影響

下季信用損失準備金能否進一步減少，或絕對水準趨於穩定

最多2,500萬股額度之新庫藏股買回計畫的核准與執行進度