Abercrombie & Fitch($ANF) 2026會計年度第2季業績分析——營收與EPS皆優於預期、全年展望上修帶動盤後強勢

業績成績單

營收: 12.67億美元 (較去年同期成長5%,市場預期12.47億美元) ✅ 優於預期

EPS(每股盈餘): $4.17 (市場預期 $1.96) ✅ 優於預期

財測指引: 上修——全年攤薄後EPS 13.10~13.60美元(原預期10.20~11.00美元),營收成長約5%(原預期3~5%)

股價反應: 盤後 +9.27% ($119) — 韓國時間 08-26 20:48 資料

表現亮眼之處

連續15季成長: 淨營收12.67億美元,創第2季史上新高

Abercrombie品牌 +8%: 品牌與各地區均衡成長,Hollister亦成長2%

全年展望上修: 攤薄後EPS提高至13.10~13.60美元,庫藏股買回提高至至少5億美元

美洲地區營收成長5%,亞太地區成長19%,各地區成長表現均衡。營業利潤率19.9%大幅超越公司自身財測(約10%),公司表示即使納入關稅退稅影響後,利潤率與每股盈餘仍優於財測指引。

略顯不足之處

同店營收持平: 在整體營收成長5%的表現中,既有門市成長動能停滯

Hollister同店 -3%: 歐洲、中東及非洲地區同店營收亦下滑4%

關稅退稅貢獻1.75美元: 占攤薄後EPS 4.17美元的相當大比例,屬一次性收益

若成長動能過度依賴新店開設與地區擴張,而既有門市未能恢復成長,整體成長速度可能放緩。此外,全年財測指引中亦包含約2.10美元的退稅貢獻,扣除退稅後的本業獲利能否符合市場預期,將有待下個季度再次檢驗。

公司怎麼說

執行長 Fran Horowitz表示,在產品、行銷與顧客體驗方面持續聚焦,帶動連續15季的成長表現,且即使排除關稅退稅因素,營業利潤率與每股盈餘仍超越公司自身財測。上修全年營收與利潤率展望的背後,反映上半年實際績效及對夥伴關係、通路與品類擴張的積極布局,然而市場仍試圖區分一次性退稅收益與本業成長動能。