这是一只被动型商品 ETF，将实物铂金条存放于托管机构，其持有量与铂金现货价格挂钩进行跟踪。并非投资个别股票，而是直接投资实物大宗商品。

与金、银不同，适合希望专门接触铂金独有的工业及环保需求的投资者。

由 abrdn（安本）于 2010 年推出，采用被动（指数跟踪）管理模式。

每份 ETF 股份对应一定量的实物铂金条存放于伦敦托管机构，不使用衍生品合约，仅以现货实现价格跟踪。每日铂金持有量会因运营费用而小幅减少。

• 不使用衍生品的实物直接持有结构
• 仅接触铂金相关的工业及环保需求

管理资产（AUM）规模为 $1.7B，总费率（Expense Ratio）为每年 0.60%。

如同贵金属 ETF 中 GLD 和 IAU 持有黄金现货一样，PPLT 直接持有铂金现货。费率水平在贵金属商品 ETF 中偏高，但在国内可投资的实物铂金 ETF 中流动性相对较好。

铂金价格对汽车催化剂需求及氢能经济成长预期反应敏感。电动车转型速度与燃料电池技术普及情况影响中长期价格走势，短期则受美元强弱和供应不确定性影响而波动。

即便贵金属整体出现资金流入期，铂金市场规模仍小于金银，资金流入规模相对较小。在氢能与脱碳政策强化阶段，受工业需求预期推动，关注度有上升趋势。

实物铂金的直接敞口与分散效果是主要优势，流动性较低及工业需求波动风险是主要劣势。

表中所示 GLD 与 IAU 是跟踪黄金现货而非铂金的大规模 ETF，属于与铂金相同的贵金属类别，但需求结构不同。GLDM 是低费率黄金 ETF，SGOL 是瑞士托管的黄金 ETF。铂金的直接替代品包括同样持有实物铂金的 SPPP 和规模更小的 PLTM；若希望获得白银实物敞口，可考虑 SLV 或 SIVR。

投资 PPLT 前需确认的事项。由于实物商品 ETF 的特性，应事先评估费率累积、流动性及汇率影响，并持续跟踪铂金独有工业需求结构的变化。

铂金市场规模小于金银，短期波动可能较大。若电动车普及加速导致内燃机催化剂需求下降，可能出现结构性逆风；矿山供应集中度也是价格波动因素。

当希望直接接触实物铂金时可选择该产品。由于市场规模小于金银 ETF，建议作为小型卫星仓位配置，并在权衡费率与流动性成本后再决定是否入场。