这是一只追踪长久期美元计价投资级公司债市场指数的债券型 ETF。广泛持有优质企业发行的长期债券，同时提供信用利票收益与长期利率敞口。

适合希望补充债券组合中长期仓位、把握利率下行阶段价格上行潜力的中长期投资者。

由 PGIM Investments 采用被动（指数追踪）方式进行管理。

广泛配置长久期投资级公司债，敞口于优质企业信用利差与长期利率走势。相比个券精选，按照指数编制规则持有一篮子分散的长期公司债，并定期派发利息收益。

• 聚焦长久期公司债
• 以投资级优质信用为主

资产管理规模（AUM）为 $72.3M，总费率（Expense Ratio）为年 0.25%。

与广泛覆盖各期限的投资级公司债 LQD 相比，本产品将久期收窄至长期区间，利率敏感性更高。

受长期公司债特性影响，历史上价格波动幅度与利率走势高度相关。利率上行阶段表现疲软，而利率下行预期升温时往往相对走强，整体收益率波动较大。

长期债券需求对利率周期与信用利差环境反应敏感。当降息预期形成时，资金往往会关注长期公司债；而当信用担忧升温时，则可能出现反向资金流向。

优势在于利率下行阶段的价格上行潜力以及优质信用带来的利票收益，劣势则在于利率上行阶段较大的价格波动。

下表所列的 LQD、USIG 等 ETF 覆盖全期限投资级公司债，久期较短，属于替代选项；而 HYG、USHY、SPHY 等则属于下调信用评级的高收益公司债 ETF。若同样瞄准长期投资级公司债区间，可将 VCLT、IGLB、SPLB 作为直接替代品进行对比，它们在久期分布与费率结构上存在差异。

投资 PCL 之前需要核对的要点。长期公司债 ETF 需同时关注利率敏感性、信用环境与分红节奏；尤其由于价格波动随利率方向变化较大，明确持有目的与持有期至关重要。

利率上行与信用利差走阔是短期价格波动的主要因素。受长期债券特性影响，不同利率环境下亏损幅度可能加大；经济放缓期即使是优质公司债，价格也可能承压。

对于希望获取长久期投资级公司债敞口的投资者而言，本产品具有使用价值。若希望把握利率下行阶段的价格上行潜力，值得纳入考量，建议在费率与久期分布上与替代品种进行比较后再做选择。