这是一只主动管理的债券 ETF，主要投资于优先级担保浮动利率贷款及浮动利率债券，专注于投资级以下品种以追求高收益，并具备浮动利率特性。

适合在理解信用风险与流动性风险的前提下，希望获得高收益并期待利率上行保护的收益型投资者。

由 Pacer 管理的主动型 ETF。

大部分资产分散投资于优先级担保浮动利率贷款及浮动利率债券。聚焦于投资级以下（即高收益级）的浮动利率标的以追求高收益，通过浮动利率特性在利率上行周期提供相对较强的暴露。

• 聚焦投资级以下浮动利率贷款
• 浮动利率特性使其在利率上行时表现较为稳健

管理资产（AUM）规模为 $1.1B，总费率（Expense Ratio）为每年 0.60%。

与投资级债券不同，其借款人信用评级较低，因此收益更高，但在经济放缓时，违约与流动性风险会更为突出。

浮动利率贷款受利率方向、企业信用状况及经济周期影响。凭借浮动利率特性，在利率上行周期表现通常优于一般债券；但在经济放缓或信用担忧加剧时，违约风险与价格波动可能显著扩大。

在市场对利率上行保护和高收益需求上升的阶段，资金倾向于流入浮动利率 ETF；而在经济衰退担忧或信用风险升温时，资金也可能快速撤出。

浮动利率带来的高收益与利率上行保护是其优势，而信用风险、流动性风险及主动管理费则是其劣势。

表中所示的 FLOT、FLRN、PFRL 等 ETF 投资于投资级浮动利率债券或浮动利率收益产品，信用评级与策略各有不同。若希望加大对浮动利率贷款的配置，还可一并比较代表性的银团贷款 ETF BKLN、主动型高级贷款 ETF SRLN、顶级评级贷款抵押证券 JAAA 等。这些产品在信用评级、运作方式和费率上存在差异，建议根据自身风险偏好进行选择。

以下为投资 FLRT 前的核查要点。作为浮动利率高收益 ETF，事前同时审视信用风险、流动性风险、利率敏感度及费率水平至关重要。

由于借款人信用评级较低，经济放缓时违约风险与价格波动可能扩大，贷款市场较低的流动性也是风险因素。此外，还需考虑主动管理带来的费率成本。

这是一只适合追求高收益与利率上行保护、并理解信用与流动性风险的收益型投资者的主动型 ETF。如果希望投资投资级浮动利率，可考虑投资级浮动利率 ETF；若希望配置高收益浮动利率贷款，则 FLRT 可作为一个备选方案。