실적분석 2026년 8월 26일

新思科技($SNPS) 2026财年第三季度业绩分析——超预期且上调全年指引，盘后仍走弱

业绩成绩单

营收： 24.77亿美元(同比增长42.4%，预期24.39亿美元) ✅ 超预期

EPS(每股收益)： 调整后3.91美元(预期3.67美元) ✅ 超预期

指引： 上调——2026财年营收中值97.15亿美元，调整后EPS中值15.07美元

股价反应： 盘后-3.39%($396.09)——以韩国时间08-27 06:00为准

亮点

营收超预期： 营收24.77亿美元，超出预期24.39亿美元，同比增长42.4%

调整后EPS超预期： 调整后EPS为3.91美元，超出预期3.67美元，并突破此前指引上限

设计自动化业务表现强劲： 该部门营收达20.03亿美元，占总营收80.9%，引领业绩增长

Ansys的并入效应推动了设计自动化业务扩张，设计知识产权业务也较去年重回增长轨道。公司表示，人工智能(AI)相关需求为各业务线提供了增长动力。

不足之处

反应不及预期： 尽管业绩与指引均上调，盘后获利了结卖盘仍占主导

GAAP业绩压力： 因收购产生的无形资产摊销等项目，GAAP口径EPS(2.84美元)与调整后EPS之间存在较大差距

监管假设前提： 上调指引建立在不出现进一步出口管制或实体清单加强的假设之上

单从数字看，这是一份不错的稳健业绩。但在增长预期已被推高的情况下，能否继续大幅超出预期，将成为决定股价的关键变量。

公司表态

总裁兼首席执行官(CEO) Sassine Ghazi表示，人工智能正在持续推高实现下一代计算与基础设施所需的硅知识产权与工程解决方案需求。首席财务官(CFO) Shelagh Glaser表示，基于电子设计自动化(EDA)实现两位数增长的预期，公司上调了全年营收、利润率、每股收益与现金流展望。

市场反应及后续关注点

尽管业绩表现良好且全年指引上调，盘后卖盘依然主导市场。市场普遍认为，股价已提前反映了较高的预期，投资者原本期待更大跨度的上调。

第四季度营收及调整后每股收益能否落入公司给出的区间

设计自动化业务两位数增长与Ansys整合协同效应能否延续

出口管制环境是否与公司指引的假设保持一致