业绩分析 2026年10月30日

Standard Motor Products ($SMP) 2026财年第三季度业绩分析：调整后EPS为1.54美元，超出预期 · 股价上涨8.81%

业绩报告

营收： 5.078亿美元 (同比 +1.8%，经调整后为5.129亿美元，预期为5.15亿美元) ❌ Miss

EPS (每股收益)： 经调整稀释后为1.54美元，一般会计准则下为1.42美元 (预期为1.41美元) ✅ Beat

业绩指引： 维持不变。预计2026年全年营收增长处于中低个位数，经调整后EBITDA利润率为11~12%

股价反应： 常规交易时段 +8.81% ($41.62, 截至韩国时间10-31 01:42)

亮点

经调整EPS 1.54美元： 高出预期值1.41美元约9%

经调整EBITDA 6,660万美元： 高于去年同期的6,170万美元，创下季度最高纪录

净负债率 1.8倍： 从第二季度的2.5倍有所下降，提前实现了年底达到2.0倍的目标

随着债务偿还和库存削减同步进行，财务结构得到了快速改善。车辆控制、Nisense和工程解决方案三个业务部门的经调整营收均呈现增长态势，股息定为每股33美分。

遗憾之处

经调整营收 5.129亿美元： 比预期值5.15亿美元低了0.4%

温控部门 -4.1%： 受去年创纪录业绩的高基数影响，经调整营收有所下降

终止经营亏损 1,847万美元： 导致归属于普通股的净利润降至1,415万美元

由于营收中包含了关税退税的会计处理，需要将其与实际销售流进行区分。公司表示，年度展望中未考虑关税、通胀及利率波动因素。

公司表态

首席执行官Sills认为，即使在第四季度面对困难环境，公司仍能保持近几个季度的增长势头。公司在考虑到关税和汇率效应叠加的情况下，再次确认了年度目标。

市场反应与未来关注点

在调整后每股收益超出预期、调整后 EBITDA 创下季度新高的同时，确认净负债率已提前降至 2 倍以下。

需要确认扣除关税退税会计处理后的实际销售增长率在第四季度是否得以维持。

关键在于温控业务部门能否超越去年创纪录的基数实现反弹。

需关注工程解决方案业务的增长率正常化幅度，以及能否实现 11~12% 的年度调整后 EBITDA 利润率。

业绩电话会议核心摘要

业绩电话会议结束后，一旦公司公布会议纪要，我们将在此处补充会议核心内容。我们将筛选并整理管理层对业绩及前景的说明，以及分析师提问的关键要点。