실적분석 2026년 8월 27일

路特斯科技($LOT)2026年上半年业绩分析——营收增长23%、亏损收窄，盘后小幅上涨

业绩成绩单

营收： 2.68亿美元（同比增长23%，一致预期数据稀少）

EPS（每股盈利）： 基本及摊薄每股净亏损0.23美元（上年同期为0.47美元，一致预期数据稀少）

业绩指引： 未提供

股价反应： 盘后+0.97%（+$1.2）——以韩国时间08-27 21:00为准

亮点

交付量3,904辆（+39%）： 首款插电式混合动力Eletre X推出带来提振

营收2.68亿美元（+23%）： 中国市场交付量增长60%，驱动整体增长

毛利率10%·营业亏损收窄63%： 产品结构改善与成本管控见效

生活方式车型在交付量中占据多数份额，跑车业务与上年基本持平。在大股东吉利的资金支持下，以及完成对路特斯英国主体的收购后，组织整合也向前迈进了一步。

不足之处

依赖一次性返还： 剔除许可费返还后，营业亏损的实际收窄幅度为26%

净亏损1.51亿美元： 按归属普通股股东口径，每股净亏损0.23美元

欧洲交付量下滑： 由716辆减少，地区占比从31%降至18%

股东权益仍处于赤字状态，短期借款压力较大。规模虽有所扩大，但距离扭亏为盈仍需时日。

公司怎么说？

首席执行官冯擎峰表示，新款插电式混合动力车型的需求验证了多动力源战略；首席财务官王达舍指出，毛利率扩大与营业亏损收窄展现了产品策略和成本管控的成效，并强调将在股东支持下进一步强化财务表现。

市场反应与后续关注点

交付量与营收的增长以及亏损的收窄是积极信号，但叠加一次性返还和仍然较大的净亏损，市场反应相对有限。

关注剔除一次性因素后的营业亏损趋势在下半年能否延续。

关注Eletre X在欧洲本土的交付能否按计划于第四季度启动。

关注路特斯英国主体整合后的成本协同效应能否在数据上体现。