Flexsteel Industries($FLXS)2026财年第四季度业绩分析——调整后每股收益与营收双双超预期，盘后大涨

营收： 1.154亿美元 (同比增长+0.7%，预期1.10亿美元) ✅ 超预期

EPS(每股收益)： 调整后 $1.33 (预期 $1.15) ✅ 超预期 · 一般公认会计原则下 $2.58(含关税返还等一次性项目)

业绩指引： 新发布——2027财年第一季度营收1.11~1.15亿美元(同比+1%~4%)，一般公认会计原则下营业利润率6.5%~7%

股价反应： 盘后 +8.81% ($77.1) — 韩国时间 08-18 05:57 基准

营收超预期： 1.154亿美元，预期1.10亿美元，同比增长+0.7%

调整后每股收益超预期： 1.33美元，高于预期1.15美元

股东回报强化： 仅第四季度回购股票6,260万美元

美国家具制造商及零售商Flexsteel在家具行业景气低迷的背景下，连续11个季度实现营收增长。沙发、躺椅等坐具类产品销量以及健康与保健品类、战略客户推动了业绩增长，全年自由现金流超过4,750万美元，也为将股息上调25%创造了空间。

调整后利润同比走弱： 调整后每股收益1.33美元，低于上年同期1.40美元

调整后营业利润率下滑： 由上年同期9.0%降至7.1%

一次性因素显著推升利润率： 毛利率上升的大部分来自关税返还效应

一般公认会计原则下每股收益2.58美元主要反映了关税返还等一次性收益，如要观察主营业务真实状况，应关注调整后数据。模块化家居产品退出产生的费用以及墨西哥比索换算损失也部分侵蚀了利润率，且家具消费情绪依然疲软，难以断言短期需求将会回暖。

管理层表示，由于宏观经济不确定性以及能源与物流成本上升，对业绩前景持谨慎态度，并表示将同步推进成本管控与产品及营销投入。市场的关注点似乎更多落在营收及调整后利润超预期、股票回购以及下一季度的增长指引上，而非管理层偏保守的措辞。

在营收及调整后每股收益超出预期、叠加股票回购与股息上调的共同作用下，尽管家具行业景气低迷，但评估其股东回报能力与业绩防御力的买盘仍持续涌入。

需确认2027财年第一季度营收能否稳定落在1.11~1.15亿美元区间。

需观察剔除关税返还效应后，调整后营业利润率能否维持7%上下。

需检视退出家居品类后，沙发、躺椅等主力产品组合能否延续增长势头。

业绩成绩表