业绩分析 2026年11月4日

Datadog Inc ($DDOG) 2026年第三季度财报分析：营收与利润均超预期，第四季度指引停滞

业绩成绩单

营收: 11.9709亿美元 (同比增长 +35%，预期 11.46亿美元) ✅ 超预期

EPS (每股收益): 调整后为 0.81美元，按非公认会计原则 (GAAP) 为 0.32美元 (预期 0.64美元，此处为调整后对比) ✅ 超预期

业绩指引: 新披露 | 第四季度营收 11.90亿~12.00亿美元，调整后每股收益 0.69~0.71美元，全年营收 45.15亿~45.25亿美元

股价反应: 盘后 -19.05% ($178.5，截至韩国时间 11-04 21:12)

亮点

营收增长: 第三季度营收为 11.9709亿美元，同比增长 35%

盈利能力: 调整后每股收益为 0.81美元，高于预期的 0.64美元，调整后营业利润率为 28%

大型客户: 年度经常性收入 (ARR) 超过 10万美元的客户约有 4,860家，较去年同期增长 20%

按非公认会计原则 (GAAP) 计算，营业利润为 7,470万美元，由去年同期的 581万美元亏损转为盈利。经营活动现金流为 2.9亿美元，自由现金流为 2.51亿美元，并拥有 52亿美元的现金资产。

遗憾之处

第四季度指引: 营收预计为 11.90亿~12.00亿美元，中值低于第三季度业绩

现金创造能力: 自由现金流利润率为 21%，低于去年同期的 24%

成本负担: 股票薪酬费用为 2.3718亿美元，约占营收的 20%

资本化软件开发费用从 2,073万美元增加至 2,845万美元。研发费用为 4.9157亿美元，同比增长 22%，而第四季度调整后营业利润指引为 2.8亿~2.9亿美元，低于第三季度的 3.3429亿美元。

公司表态

首席执行官 Olivier Pomel 强调了 35% 的营收增长和 2.9亿美元的经营活动现金流。公司在推进人工智能运营和专业化模型开发的同时，给出的第四季度营收预期仍维持在与第三季度业绩相近的水平。

市场反应与未来关注点

已确认第四季度营收指引的中值低于刚刚公布的第三季度营收。这意味着持续到第三季度的增长率与下一季度的展望之间出现了差距。

需要确认第四季度实际营收是否会超过指引上限的 12.00 亿美元。

需要观察调整后营业利润是否维持在指引范围内的 2.8 亿至 2.9 亿美元，以及是否恢复至第三季度的水平。

年度经常性收入 (ARR) 超过 10 万美元的客户增长率是否能维持在 20%，这是衡量增长持续性的标准。

业绩电话会议核心摘要

业绩电话会议结束后，一旦公司公布会议纪要，我们将在此处补充会议的核心内容。我们将筛选并整理管理层如何解释业绩与展望，以及分析师提问的关键内容。