실적분석 2026년 8월 12일

Coherent($COHR) 2026财年第四季度业绩分析——调整后利润与营收超预期，盘后走弱

业绩成绩单

营收： 20.46亿美元（同比增长+33.8%，预期19.81亿美元）✅ 超预期

EPS（每股收益）： 调整后 $1.74（预期 $1.62）✅ 超预期

指引： 新发布——下一季度营收22亿~24亿美元，调整后EPS $1.85~$2.05

股价反应： 盘后 -4.03% ($341.32)——以韩国时间08-13 06:00为准

亮点

营收与利润超预期： 调整后EPS $1.74、营收20.46亿美元，均高于预期

利润率扩大： 调整后毛利率40.2%，同比提升215个基点

数据中心高速增长： 数据中心与通信业务营收16.15亿美元，同比增长约59%

作为光电子(光子学)专业企业，承接人工智能数据中心向光互联切换的浪潮，推动业绩持续走高。归属公司净利润调整后达3.51亿美元，同比大幅增长；整个财年也录得有史以来最高的营收与利润率扩张。

不足之处

盘后回吐： 尽管业绩良好，发布前股价急涨积累的获利筹码涌出

工业板块疲软： 工业业务营收4.31亿美元，较去年同期及上一季度均有所下滑

资本开支压力： 为匹配需求而扩充产能，资本分配压力持续存在

增长引擎过度集中于数据中心与通信业务，若工业需求恢复迟缓，业务组合的均衡性可能受到削弱。计划剥离资产的减值损失等一次性费用，仍是影响GAAP利润的潜在波动因素。

公司怎么说

公司高管强调，在人工智能数据中心由铜缆布线向光互联切换的浪潮中，公司的光电子技术与制造规模具备把握多年增长机遇的优势。首席财务官表示，营业执行推动利润率显著提升，将资本优先配置于匹配需求加速的产能扩充。

市场反应与后续关注点

业绩与指引整体稳健，但发布当日盘中股价已充分反映乐观预期，盘后获利了结情绪占据上风。

关注下一季度营收与调整后EPS落在指引区间的高端还是低端。

追踪数据中心与通信业务增速能否延续，考察订单与出货的能见度。

同步观察工业板块营收是否回暖，以及产能扩充进度及其对利润率的影响。