실적분석 2026년 8월 25일

蒙特利尔银行($BMO)2026财年第三季度业绩分析——调整后EPS与营收双双超预期，盘后股价基本持平

业绩成绩单

营收： 98.96亿美元（较上年同期+10%，预期97.80亿美元）✅ 超预期

EPS（每股收益）： 调整后3.96美元（预期3.70美元）✅ 超预期——报告基准2.38美元（反映商誉相关费用）

指引： 未发布——未提供下一季度及全年业绩预测数据。第四季度普通股股息为每股1.71美元（与上一季度持平）

股价反应： 盘后+0.06%（$172.45）——截至韩国时间08-25 20:39

亮点

调整后每股收益超预期： 调整后EPS达3.96美元，高于预期的3.70美元

营收同时超过预期及上年同期： 营收98.96亿美元，较上年同期增长10%

资本市场利润激增： 资本市场报告净利润为6.45亿美元，同比增长46%

各业务部门在调整基准下利润均有所增长，信贷损失拨备金为7.22亿美元，较上年同期（7.97亿美元）有所减少。加拿大零售、美国银行及资产管理业务同步改善，主营业务呈现均衡向好态势。

不足之处

商誉相关一次性费用： 因业务出售产生的9.62亿美元税后费用拖累报告业绩

报告净利润大幅下滑： 总净利润17.50亿美元（-25%），归属普通股股东净利润16.67亿美元

资本比率同比下降： 普通股一级资本比率（CET1）为13.0%，低于一年前的13.5%

报告数字与调整后数字差距较大，若不剔除一次性费用，业绩看起来似乎有所恶化。保险业务净利润因上年同期一次性出售收益的高基数效应而下降8%，拨备金绝对金额仍不算低。

公司表态

管理层强调了正在落实3月投资者日上提出的提升股本回报率及加速增长的战略，并同时提及股息、股票回购与维持普通股一级资本比率。投资者将调整基准下的超预期视为主营业务向好的信号，但因相关出售费用此前已为市场所熟知，股价反应有限。

市场反应与后续关注点

尽管调整后利润超预期且信贷成本下降，盘后股价却几乎无动，这表明拖累报告业绩的商誉费用在出售公告发布时已在一定程度上被市场消化。

运输及供应商金融业务出售完成时点，以及资本再配置对普通股一级资本比率的影响

下一季度信贷损失拨备金能否进一步减少或维持在稳定的绝对水平

新批准的最高2,500万股股票回购额度的批准与执行进度