爱尔康($ALC) 2026年第二季度业绩分析——核心每股收益超预期·上调全年展望

营收： 27.82亿美元 (同比增长 +8%, 预期 27.70亿美元) ✅ 超出预期

EPS(每股收益)： 核心(调整后)摊薄每股收益 $0.84 (预期 $0.75) ✅ 超出预期

指引： 上调——上调全年核心营业利润率(+90~+190bp)及核心摊薄每股收益增长(+12~+15%, 固定汇率)指引，维持营收增长(+5~+7%, 固定汇率)指引

股价反应： 盘后 +4.58% ($77) —— 截至韩国时间 08-11 05:59

核心利润超预期： 核心摊薄每股收益达0.84美元，超出预期0.75美元

新产品驱动： Unity、PanOptics Pro、Tryptyr等产品引领增长

上调全年展望： 上调核心营业利润率及核心每股收益增长指引

眼部护理专业企业爱尔康的手术和视力保健两大板块均同比增长8%，确认了规模增长势头。核心营业利润率也从去年同期的19.1%提升至20.6%，主营业务实力有所增强。

一次性费用： 因终止PowerVision项目，确认税前4.02亿美元非现金费用

会计准则下利润真空： 国际会计准则摊薄每股收益为0.00美元(去年同期0.35美元)

市场及关税压力： 白内障市场疲软·全年关税净影响0.4亿至0.9亿美元

国际会计准则下营业利润为1,100万美元，较去年同期的2.47亿美元大幅下滑，但大部分来自与PowerVision相关的费用，对现金流并无影响。植入物业务增长因竞争压力及手术用青光眼产品疲软而放缓，关税仍是下半年利润率的潜在影响因素。

首席执行官评价称，近期上市的产品正在引领增长，包括隐形眼镜在内的市场地位也在扩大。在维持全年营收增长指引的同时，仅上调了与核心利润相关的指引，显示出对主营业务盈利能力改善的信心。

核心每股收益超预期及全年利润指引上调，覆盖了因一次性费用导致的会计准则下利润真空，并带来了正面评价。

需确认Unity设备及PanOptics Pro人工晶状体营收加速能否延续手术板块的增长。

需关注Tryptyr、Systane等干眼产品能否维持视力保健板块的增长势头。

需审视关税净影响范围及第三季度回款反映对核心利润率的影响。

业绩成绩单