É um ETF ativo que busca altos rendimentos em distribuições, investindo em empresas de infraestrutura de midstream de energia — como oleodutos, gasodutos e instalações de armazenamento e processamento — e em master limited partnerships (MLPs). Oferece exposição a fluxos de caixa estáveis oriundos da infraestrutura.

É indicado para investidores focados em renda que buscam altos rendimentos em distribuições no setor de infraestrutura de energia, aceitando a volatilidade decorrente da concentração no setor energético.

Trata-se de um ETF gerido de forma ativa (gestão ativa) pela USCF.

Busca altos rendimentos em distribuições investindo em empresas de infraestrutura de midstream de energia — como oleodutos, gasodutos e instalações de armazenamento e processamento — e em master limited partnerships. A infraestrutura de midstream gera fluxos de caixa baseados em tarifas vinculadas ao volume transportado e processado, em vez de preços de commodities, razão pela qual adota uma gestão ativa voltada a distribuições relativamente estáveis.

• Foco em infraestrutura de midstream
• Exposição a fluxos de caixa baseados em tarifas

O patrimônio sob gestão (AUM) é de $554.1M e a taxa de administração total (Expense Ratio) é de 0.69% ao ano.

Em comparação com ETFs semelhantes de midstream e MLP, como EMLP e MLPX, os principais pontos de comparação são o estilo de gestão e a composição da infraestrutura.

A infraestrutura de midstream é influenciada não apenas pelos preços do petróleo e do gás natural, mas também pelo volume transportado e processado e pela demanda por infraestrutura. Como resultado, tende a apresentar fluxos de distribuição relativamente mais estáveis do que a volatilidade dos preços das commodities. No entanto, em razão da concentração no setor de energia, pode ser afetada em momentos de queda brusca nos preços do petróleo.

Produtos de renda no setor de energia apresentam fluxos de entrada e saída de capital conforme as perspectivas para o preço do petróleo e o ambiente de juros. A busca por elevados rendimentos em distribuições atrai demanda adicional, fazendo com que recursos migrem para essa categoria de produtos. Vale destacar ainda que o desempenho varia de acordo com o ciclo de energia e mudanças nas políticas de infraestrutura.

Os pontos fortes são os fluxos de caixa estáveis da infraestrutura e os elevados rendimentos em distribuições. Por outro lado, a concentração no setor de energia, a sensibilidade ao preço do petróleo e a taxa de administração ativa são fatores a considerar.

Para concentração em master limited partnerships de midstream, substitutos diretos incluem AMLP e MLPA, entre outros. Para uma exposição mais ampla a ações do setor de energia, ETFs setoriais como XLE também entram na comparação. Os três produtos apresentados na tabela — EMLP, MLPX e EINC — investem em infraestrutura de energia e MLPs, mas se diferenciam em gestor e composição. Este ETF se diferencia ao gerir ativamente a infraestrutura de midstream em busca de rendimentos em distribuições.

Confira os pontos a serem analisados antes de investir em UMI. Os fluxos de caixa estáveis da infraestrutura são atrativos, mas a concentração setorial, a sensibilidade ao preço do petróleo e a taxa de administração precisam ser avaliados previamente. Também é recomendável comparar com produtos semelhantes de midstream e MLP.

Variações nos preços do petróleo e do gás natural, volumes transportados e mudanças nas políticas de energia são as principais variáveis de desempenho no curto prazo. A concentração em um único setor pode resultar em quedas acentuadas em períodos de forte estresse do mercado. Mesmo com fluxos de caixa da infraestrutura relativamente estáveis, o risco setorial permanece.

Trata-se de uma opção indicada para investidores focados em renda que buscam elevados rendimentos em distribuições na infraestrutura de energia. Para concentração em master limited partnerships, vale comparar com produtos como AMLP e MLPA; para gestão ativa de infraestrutura de midstream, este ETF entra na mesma análise para a decisão final.