Ele replica o índice iBoxx 5-Year Target Duration TIPS e mantém títulos indexados à inflação com vencimentos entre 1 e 10 anos. Independentemente das condições de mercado, busca alinhar a duration da carteira ao seu alvo de 5 anos.

É indicado para investidores que desejam preservar a rentabilidade real contra a inflação, mas preferem evitar uma sensibilidade a juros muito longa ou muito curta, buscando uma alocação em renda fixa estável no médio prazo.

É um ETF de gestão passiva (replicação de índice) lançado em 2011 pela Northern Trust (FlexShares).

A estratégia utiliza a sensibilidade a juros (duration) da carteira como um todo, fixada em 5 anos, em vez do vencimento de cada título individualmente. Assim, é possível se beneficiar do ajuste do principal em razão da inflação, mantendo o risco de preço diante de variações de juros sob controle dentro de determinada faixa.

• Gestão sistemática do risco de juros por meio de estratégia de duração alvo de 5 anos
• Exposição refinada ao mercado de TIPS de médio prazo

O patrimônio líquido sob gestão (AUM) é de $1.1B, e a taxa de administração total (Expense Ratio) é de 0.18% ao ano.

Ao contrário de SCHP e TIP, que apresentam estruturas de vencimentos amplas, TDTF fixa a sensibilidade a juros em um ponto específico, aumentando a previsibilidade.

Em um cenário de pressões inflacionárias persistentes, o principal é ajustado pela inflação acumulada, desempenhando o papel de proteger o patrimônio real. Em períodos de alta dos juros reais, os preços dos títulos podem sofrer pressão de queda, mas o controle da duração ajuda a administrar a volatilidade.

As entradas e saídas de recursos são definidas pelo ciclo de juros e pelas perspectivas de inflação. Em especial, quando as expectativas de inflação no médio prazo se fortalecem, tende a haver influxo de capital conservador, que busca uma rentabilidade estável.

A proteção contra a inflação e a estratégia de duração fixa no médio prazo são pontos fortes, mas o risco de queda de preço diante da alta dos juros reais continua presente.

Os produtos SCHP, STIP e TIP apresentados na tabela são os principais do mercado americano de TIPS e possuem taxas de administração um pouco menores que as de TDTF. STIP, em especial, se concentra em vencimentos muito curtos, enquanto DFIP busca rentabilidade indexada à inflação por meio de uma estratégia ativa. Para quem deseja uma duration mais longa, LTPZ é uma boa alternativa; para uma exposição mais curta, VTIP é uma opção interessante. Já IVOL, que investe diretamente nas expectativas de inflação, também pode ser considerado.

TDTF é um instrumento profissional de investimento em renda fixa que combina proteção contra a inflação e gestão do risco de juros. Antes de investir, examine cuidadosamente os pontos essenciais a seguir.

Uma alta brusca dos juros reais pode gerar queda de preço no curto prazo, mesmo com o controle da duration. Caso a inflação fique abaixo do esperado, o desempenho pode ser inferior ao de títulos convencionais, fato que merece atenção.

É uma escolha equilibrada para investidores que buscam, ao mesmo tempo, exposição a juros no médio prazo e proteção contra a inflação. Trata-se de um ativo de renda firme indicado para reforçar a estabilidade da parcela central da carteira.