Ele replica o Northern Trust Quality Large Cap Index e constrói o portfólio avaliando de forma abrangente a eficiência da gestão, a rentabilidade e a capacidade de geração de fluxo de caixa das empresas. O cerne da estratégia é selecionar empresas sólidas que sustentam um crescimento consistente, indo além da simples expansão de escala.

É indicado para investidores que desejam montar uma carteira concentrada em empresas de qualidade com baixo risco financeiro investindo em ações de grande capitalização dos EUA, bem como para aqueles que buscam um desempenho estável em relação ao mercado por meio da combinação de diversos fatores de investimento.

Trata-se de um ETF lançado em 2013 pela FlexShares, gerido de forma passiva (replicação de índice).

Após uma triagem que exclui empresas com baixa rentabilidade ou alto endividamento, aumenta-se o peso daquelas que, entre as restantes, apresentam valuation atrativo e fluxo recente de preços favorável. Mantém-se a alocação setorial próxima da média do mercado, evitando apostas excessivas em determinados setores e maximizando o efeito da seleção de ativos.

• Aplicação do sofisticado modelo de avaliação de qualidade da Northern Trust
• Combinação orgânica dos fatores qualidade, valor e momentum

O patrimônio sob gestão (AUM) é de $1.1B, e a taxa de administração total (Expense Ratio) é de 0.25% ao ano.

Em comparação com o QUAL, ETF de qualidade amplamente conhecido, o QLC busca se proteger contra riscos em momentos em que os papéis de qualidade estejam sobrevalorizados ou percam força de tendência, incorporando também elementos de valuation e momentum.

Em períodos de maior volatilidade do mercado, as empresas com sólida saúde financeira têm demonstrado poder defensivo, mantendo um fluxo relativamente estável. Recentemente, mesmo entre as grandes empresas de tecnologia que lideram o crescimento da inteligência artificial, aquelas que comprovaram alta rentabilidade e geração de fluxo de caixa ocupam as posições de destaque do portfólio, sustentando o desempenho.

Em um cenário marcado por incertezas sobre os juros e preocupações com a desaceleração econômica, cresce a preferência por ativos de qualidade com capacidade de geração de lucros comprovada. Em especial, observa-se um fluxo constante de recursos de smart beta que esperam menor volatilidade e crescimento estável de dividendos em relação ao investimento puramente passivo em índices.

O desempenho estável proporcionado pela seleção de ações com finanças sólidas é o ponto forte, mas é importante estar ciente de que, em momentos de negligência de determinados estilos, o fundo pode ficar abaixo da rentabilidade do mercado.

O QUAL mostrado na tabela é um ETF de qualidade amplamente reconhecido, com boa liquidez, enquanto o VFQY é o produto de fator qualidade da Vanguard com baixa taxa de administração. Para quem deseja dar mais ênfase ao fator momentum, vale considerar JOET como alternativa; já para exposição à qualidade em small e mid caps, pode-se avaliar OUSM. Outra boa referência comparativa é o GARP, que busca crescimento de qualidade a preços razoáveis. A exposição básica é semelhante à de SPY, IVV ou VOO, mas com diferenças no peso dos fatores.

Reunimos os elementos essenciais que devem ser conferidos antes de investir no QLC. É necessário compreender bem as características da estratégia multifatorial e a lógica de composição dos ativos, já que não se trata de uma simples replicação de índice.

Mesmo empresas com excelente saúde financeira não conseguem evitar quedas de preço em cenários de recessão macroeconômica, e em períodos em que a eficácia de determinados fatores diminui, o desempenho pode ficar aquém do índice. É importante ter isso em mente.

É uma escolha adequada para investidores que desejam investir de forma inteligente em empresas sólidas com capacidade de geração de lucros comprovada no mercado de ações de grande capitalização dos EUA. A abordagem multifatorial baseada em qualidade pode contribuir para aumentar simultaneamente a estabilidade e a rentabilidade do portfólio no longo prazo.