Trata-se de um ETF passivo que replica o WisdomTree International Hedged Quality Dividend Growth Index. Ele seleciona cerca de 300 empresas pagadoras de dividendos nos mercados desenvolvidos — excluindo Estados Unidos e Canadá — com as melhores pontuações nos fatores Qualidade e Crescimento, e faz hedge do risco cambial em dólar por meio de derivativos.

É indicado para investidores com foco em dividendos em crescimento que desejam aplicar em ações internacionais de países desenvolvidos minimizando o risco cambial em dólar.

ETF de gestão passiva (replicação de índice) lançado em 2014 pela WisdomTree.

Seleciona e mantém em carteira os papéis com as maiores pontuações nos fatores Qualidade e Crescimento dentro do WisdomTree International Hedged Quality Dividend Growth Index. O ponto central da estratégia é aplicar uma estrutura de hedge cambial por meio de derivativos, eliminando o impacto da variação do câmbio sobre a rentabilidade em dólar.

• Seleção de ações de crescimento pagadoras de dividendos em países desenvolvidos com base nos fatores Qualidade e Crescimento
• Hedge do risco cambial em dólar incorporado via derivativos

O patrimônio sob gestão (AUM) é de $2.1B, e a taxa de administração total (Expense Ratio) é de 0.58% ao ano.

Na comparação com o IQDG, versão não hedgeada do mesmo índice, o IHDG tende a apresentar uma taxa de administração um pouco mais elevada em função do custo adicional do hedge cambial. Em cenários de dólar forte, a estratégia de hedge pode contribuir com retorno excedente; já em períodos de dólar fraco, pode ficar em desvantagem relativa frente à versão sem hedge.

Ações de crescimento pagadoras de dividendos de países desenvolvidos reagem de forma sensível ao cenário de juros e ao ciclo de força do dólar. Em períodos de dólar forte, a estrutura com hedge cambial tende a contribuir para a defesa da rentabilidade frente a ETFs internacionais sem hedge, e a composição concentrada em Europa e Japão faz com que o cenário econômico local e o fluxo de lucros das empresas também influenciem o desempenho.

Quando crescem as preocupações com a força do dólar, aumenta a preferência de investidores internacionais pelo hedge cambial, concentrando a entrada de recursos. Em alguns casos, o fluxo de recursos pode se mover em direção oposta ao de ETFs internacionais sem hedge, gerando variações de demanda acentuadas conforme o ambiente de mercado.

A eliminação do risco cambial via hedge e a combinação dos fatores Qualidade e Crescimento são os pontos fortes, enquanto o custo do hedge e a exposição concentrada fora dos Estados Unidos figuram como pontos de atenção.

Os ETFs da mesma categoria para comparação, conforme a tabela, são IQLT, IQDG, IDHQ, IQDF e DNL. O IQDG é a versão sem hedge do IHDG, ou seja, aplica a mesma estratégia apenas removendo o hedge cambial; o IQLT é um ETF sem hedge baseado no fator Qualidade dentro do MSCI EAFE. O IDHQ é um ETF de dividendos de alta qualidade em países desenvolvidos, o IQDF é um ETF com peso no fator Dividendo e o DNL é o ETF de crescimento em países desenvolvidos da WisdomTree — cada um com diferenças na composição fatorial. Para quem busca uma exposição mais ampla a países desenvolvidos, vale analisar também o IEFA; para foco na Europa, pode-se considerar o VGK.

Pontos essenciais a serem verificados antes de investir no IHDG. É preciso avaliar previamente custo e eficácia da estrutura de hedge e da estratégia fatorial, sendo as perspectivas para o dólar e a direção da exposição aos mercados desenvolvidos os pontos centrais da decisão de investimento.

Em cenários de dólar fraco, o benefício do hedge se reduz frente ao seu custo, podendo gerar desempenho inferior ao de ETFs internacionais sem hedge. Além disso, por excluir EUA e Canadá da composição, pode apresentar desempenho relativamente fraco em ciclos de alta do mercado americano, e uma desaceleração econômica na Europa e no Japão pode impactar todos os papéis da carteira.

É uma escolha adequada para investidores que desejam aplicar em ações de crescimento pagadoras de dividendos de países desenvolvidos eliminando o risco cambial. Em um cenário de dólar forte, o IHDG pode ser a opção; para quem aceita a exposição ao risco cambial ou tem perspectiva de dólar fraco, o IQDG pode ser uma alternativa.