Trata-se de um ETF de renda fixa que acompanha o índice ICE US Treasury Core Bond, investindo de forma diversificada em Treasuries americanos com prazo residual acima de 1 ano e até 30 anos. Ao abranger desde o curto até o longo prazo, ele reflete o comportamento do mercado de Treasuries como um todo.

É indicado para investidores com perfil mais conservador que desejam exposição diversificada ao Tesouro americano em um único produto.

É um ETF de gestão passiva (indexada), administrado pela BlackRock (iShares).

O fundo detém uma amostra representativa dos Treasuries incluídos no índice para acompanhar o mercado de títulos do Tesouro americano em todos os prazos. Em vez de deter cada título individualmente, a composição amostral é montada de forma que características como prazo, duration e retorno sejam semelhantes às do índice, e a maior parte dos ativos é alocada em Treasuries, reduzindo a exposição ao risco de crédito.

• Exposição diversificada a Treasuries de todos os prazos em um único produto
• Nível de taxa de administração abaixo da média da categoria

O patrimônio líquido (AUM) é de $43.0B e a taxa de administração total é de 0.05% ao ano.

Em comparação com o SHV, focado em Treasuries de curto prazo, a faixa de prazos é mais ampla, o que torna a sensibilidade a variações de juros diferente.

O preço dos Treasuries se movimenta conforme a direção das taxas de juros de mercado: tende a se valorizar em cenários de queda de juros e a apresentar fraqueza em cenários de alta. Por abranger todos os prazos, a sensibilidade a variações de juros costuma ser maior do que em produtos voltados apenas ao curto prazo.

Em períodos de maior volatilidade e maior demanda por ativos seguros, os fluxos para ETFs de Treasuries costumam se tornar mais expressivos; já em momentos de recuperação da propensão ao risco, esses fluxos podem se enfraquecer. A direção da política de juros é a principal variável por trás desses movimentos de capital.

Entre os pontos fortes estão a baixa taxa de administração e a ampla diversificação em Treasuries; entre os pontos fracos estão a queda de preço em cenários de alta de juros e a exposição cambial.

SHV, GBIL e TBIL, também apresentados na tabela, são produtos focados em Treasuries de prazo muito curto, com baixa sensibilidade a variações de juros, enquanto o GOVT abrange todos os prazos e, por isso, tem duration mais longa. Mesmo sendo todos Treasuries americanos, são estratégias com diferentes concentrações de prazo: para se concentrar no longo prazo, considere o TLT; já para uma exposição mais ampla a renda fixa agregada, vale avaliar também AGG e BND.

São pontos a serem verificados antes de investir no GOVT. Embora seja um ETF de Treasuries com perfil de ativo seguro, a taxa de administração, a sensibilidade a juros e a exposição cambial impactam diretamente a rentabilidade, por isso vale a pena checá-los antes da compra.

Em cenários de alta de juros, a queda de preço pode ser mais acentuada dependendo do peso dos títulos longos, e investidores em outras moedas ainda arcam com a variação cambial. Mesmo sendo um ativo seguro, perdas de marcação de curto prazo podem ocorrer.

É um ativo de renda fixa de núcleo indicado para quem busca exposição diversificada aos Treasuries americanos. Para reduzir a sensibilidade a juros, vale considerar alternativas voltadas ao curto prazo como SHV; para concentrar no longo prazo, opções como TLT.