Ele replica o índice Solactive Global Gold Explorers & Developers e é um ETF temático composto predominantemente por empresas em fase de exploração e desenvolvimento, e não de mineração de ouro.

É indicado para investidores com perfil agressivo que buscam exposição de alto beta ao preço do ouro, sem alavancagem.

Trata-se de um ETF administrado pela Global X com gestão passiva (replicação de índice).

Em vez de grandes mineradoras já em produção, o ETF inclui empresas de ouro em fases iniciais de exploração e desenvolvimento, ponderadas por valor de mercado. O preço das cotas tende a reagir de forma sensível a notícias de novas descobertas de reservas ou ao avanço dos projetos, com elevada concentração em pequenas e médias empresas de países mineradores como Canadá e Austrália.

• Composição focada em empresas de exploração e desenvolvimento, e não em grandes produtoras
• Carteira temática de alto beta em relação ao preço do ouro

O patrimônio líquido (AUM) é de $136.7M, com taxa de administração total (Expense Ratio) anual de 0.65%.

Diferentemente de outros ETFs do setor de ouro, a diferença está no estágio de desenvolvimento das empresas incluídas, o que resulta em perfis distintos de volatilidade e potencial de crescimento.

O produto tende a apresentar alta volatilidade, atrelado ao preço do ouro e ao sentimento do setor de mineração. Devido à característica de incluir empresas em fase de exploração e desenvolvimento, a oscilação dos preços costuma ser mais ampla do que a das grandes produtoras.

Em ciclos de alta do ouro ou em momentos de forte preferência por ativos defensivos, costuma haver concentração de recursos em ETFs temáticos desse setor, e por se tratar de um produto temático de pequeno porte, a amplitude dos fluxos de entrada e saída também tende a ser relativamente maior.

A inclusão de empresas em fase de exploração e desenvolvimento oferece alto potencial de crescimento em ciclos de alta do ouro, mas a volatilidade e o risco de liquidez são apontados como pontos negativos.

Os dois ETFs GDX e GDXJ mostrados na tabela são referências voltadas, respectivamente, para grandes mineradoras de ouro e para empresas de pequeno e médio porte, com maior participação de empresas já em produção, apresentando fluxo relativamente mais estável. Os ETFs COPX, SIL e URA não têm como tema o ouro, mas sim outras commodities como cobre, prata e urânio, podendo ser considerados do ponto de vista da diversificação em ações do setor de recursos naturais. Além disso, como alternativas dentro do mesmo tema de ouro, é possível avaliar produtos como RING, da família iShares; NUGT (alta), para quem busca exposição alavancada; DUST (baixa), para apostas na direção oposta; e SGDM, que adota seleção ativa.

Estes são os pontos a serem checados antes de investir no GOEX. Por se tratar de um ETF temático de ouro focado em empresas de exploração e desenvolvimento, é necessário avaliar previamente a volatilidade e a liquidez, além de compreender as diferenças em relação aos ETFs centrados em grandes mineradoras.

Por ser composto predominantemente por empresas em fase de exploração e desenvolvimento, em ciclos de queda do ouro ou em momentos de maior volatilidade do mercado, a queda pode ser mais acentuada do que a das grandes mineradoras. A alta concentração em small caps também exige considerar o risco de liquidez.

É um ETF temático adequado para investidores com perfil agressivo que buscam exposição de alto beta à alta do ouro. Quem prioriza estabilidade pode compará-lo com GDX e GDXJ, e quem busca exposição diversificada a commodities pode avaliar em conjunto COPX, SIL e URA.