É um ETF de large caps de mercados emergentes que replica o índice RAFI Fundamental High Liquidity Emerging Markets. Em vez da ponderação por valor de mercado, o peso dos componentes é definido por indicadores fundamentais, como receita, fluxo de caixa e dividendos, o que lhe confere um viés de valor.

É adequado para investidores de longo prazo que desejam diversificação em ativos emergentes com exposição ponderada por fundamentos, e não por valor de mercado.

Trata-se de um ETF administrado de forma passiva (replicação de índice) pela Schwab.

As empresas emergentes são ponderadas por fundamentos financeiros, como receita, fluxo de caixa e dividendos, e não por valor de mercado. Esse método reduz naturalmente o peso de ações sobrevalorizadas, fazendo com que o ETF apresente um viés de valor mais pronunciado em comparação com ETFs de emergentes ponderados por capitalização de mercado.

• Ponderação com base em fundamentos financeiros, e não em valor de mercado
• Exposição a mercados emergentes com viés de valor

O patrimônio sob gestão (AUM) é de $10.0B, e a taxa de administração total (Expense Ratio) é de 0.39% ao ano.

Em comparação com ETFs núcleo de emergentes ponderados por valor de mercado, o viés de valor é mais acentuado, e o desempenho pode variar conforme o período.

O desempenho tende a variar conforme o cenário geral dos mercados emergentes, a força do dólar e a rotação relativa entre ações de valor e de crescimento. Devido à ponderação por fundamentos, há momentos em que a tendência diverge da de índices ponderados por capitalização de mercado.

Os fluxos de entrada e saída ocorrem conforme a demanda por ajustes na exposição a emergentes: em momentos de maior apetite ao risco, recursos entram em ativos de mercados emergentes, enquanto em períodos de dólar forte o movimento contrário pode ocorrer.

Os pontos fortes são a baixa taxa de administração e o viés de valor da ponderação por fundamentos; como pontos de atenção, destacam-se os riscos cambiais e políticos típicos de emergentes e o desempenho mais fraco em ciclos de baixa das ações de valor.

Entre os comparativos da tabela, XSOE oferece exposição a mercados emergentes excluindo empresas estatais, EMGF utiliza abordagem multifatorial e PXH é um ETF de emergentes da mesma família fundamentalista RAFI, sendo comparações diretas. Para quem busca um núcleo amplo de emergentes ponderado por valor de mercado, VWO e IEMG são alternativas representativas; já quem deseja reduzir o peso da China pode avaliar também EMXC.

Pontos a verificar antes de investir em FNDE. A exposição a emergentes oferece diversificação na carteira, mas é importante compreender bem, antes da compra, a ponderação por fundamentos em vez de valor de mercado, o impacto cambial e a volatilidade típica desses mercados.

A volatilidade tem como principais causas os riscos cambiais e a incerteza política e de políticas públicas típicos de mercados emergentes, e, devido ao viés de valor, em ciclos de força das ações de crescimento o desempenho pode ficar abaixo do de índices ponderados por capitalização de mercado — pontos que devem ser considerados em conjunto.

É uma opção de baixa taxa de administração adequada para investidores de longo prazo que buscam diversificação em emergentes com viés de valor. Se a necessidade for um núcleo ponderado por valor de mercado, considere VWO e IEMG; se o objetivo for exposição a valor fundamentalista, FNDE é a escolha mais adequada.