É um ETF passivo que acompanha o índice MSCI do Reino Unido, mantendo empresas listadas de grande e médio porte do mercado britânico em uma ponderação por valor de mercado. A elevada concentração nos setores financeiro, de energia e de saúde reflete a estrutura da economia do Reino Unido.

É indicado para investidores que desejam diversificação de longo prazo no mercado de ações britânico como um todo, e também é útil para quem busca exposição a um único país desenvolvido, em dólar, de forma prática.

Trata-se de um ETF de gestão passiva (replicação de índice) lançado em 1996 pela BlackRock (iShares).

O ETF detém os componentes do índice MSCI do Reino Unido em seus pesos por valor de mercado, replicando o desempenho das ações britânicas de grande e médio porte. Os setores financeiro, de energia, de saúde e de bens de consumo representam as maiores participações, e o rebalanceamento é realizado trimestralmente, conforme as regras do índice.

• Exposição a ações de grande e médio porte concentrada em um único país (Reino Unido)
• Acesso ao mercado acionário britânico em dólar por meio de um ETF listado nos EUA

O patrimônio líquido sob gestão (AUM) é de $3.7B, e a taxa de administração total (Expense Ratio) é de 0.50% ao ano.

Em comparação com ETFs similares de país único, o AUM é elevado e a liquidez de negociação é considerada estável. O nível da taxa de administração é semelhante ao de ETFs de mercados emergentes e está na média dos ETFs de país único desenvolvidos.

O mercado acionário britânico tem sido influenciado por variáveis externas, como oscilações das taxas de juros globais, movimentos da libra esterlina e preços de energia. Devido à elevada concentração nos setores financeiro e de energia, tende a se correlacionar com o ciclo econômico global, e a rentabilidade em dólar incorpora adicionalmente a variação cambial libra-dólar.

Entre os ETFs de país único desenvolvidos, possui uma história relativamente longa e bom tamanho, o que resulta em fluxos de entrada e saída de recursos relativamente consistentes. É utilizado como instrumento de acesso de investidores globais ao mercado britânico, e seus fluxos tendem a ser influenciados pelas fases de força ou fraqueza da libra esterlina.

A estrutura diversificada do mercado britânico e a gestão estável da BlackRock são pontos fortes, mas o nível da taxa de administração e a dupla exposição cambial são pontos de atenção.

Os produtos EWC (Canadá), EWP (Espanha), EWL (Suíça), EWG (Alemanha) e EWA (Austrália) apresentados na tabela pertencem à mesma série iShares MSCI de país único, diferindo apenas no país de exposição, mas com estrutura semelhante. Como substituto direto, há o FLGB (Franklin UK ETF), que rastreia o mesmo mercado britânico com um índice diferente ou uma taxa de administração menor. Para ampliar a exposição à Europa incluindo o Reino Unido, vale considerar também o VGK (Vanguard Europe ETF) ou o EZU (Eurozone ETF).

Pontos essenciais a serem verificados antes de investir no EWU. É importante analisar previamente a exposição a um único país, a dupla estrutura cambial libra-dólar e a concentração setorial.

Em períodos de fraqueza da libra esterlina, a rentabilidade em dólar pode ficar abaixo da rentabilidade no mercado local. A concentração nos setores financeiro e de energia pode ampliar a queda do índice em momentos de retração desses segmentos, e questões políticas e econômicas do Reino Unido se refletem de forma concentrada no portfólio.

Trata-se de um produto viável para investidores que desejam acessar o mercado acionário britânico como um todo por meio de um único ETF. Considerando o nível da taxa de administração e a dupla exposição cambial, caso seja desejada uma diversificação mais ampla pela Europa, recomenda-se avaliar o uso combinado com o VGK.