DSTL não é um ETF que simplesmente replica ações de baixo P/L. Ele é um ETF baseado em fatores que busca empresas com baixo endividamento e fluxo de caixa robusto, identificando ações negociadas abaixo de seu valor intrínseco. Utiliza um modelo proprietário de avaliação de valor da Distillate Capital.

É indicado para investidores que desejam superar as limitações dos indicadores tradicionais de valor e investir no longo prazo em ações de valor de alta qualidade com estrutura financeira sólida.

É um ETF de gestão passiva (replicação de índice) lançado em 2018 pela Distillate Capital.

Exclui, entre as 500 maiores empresas dos EUA com alta lucratividade, aquelas com alto endividamento ou fluxo de caixa instável. Em seguida, seleciona cerca de 100 empresas relativamente subavaliadas com base no retorno do fluxo de caixa livre, ajustando os pesos de acordo com a capacidade de geração de caixa.

• Avaliação de valor centrada no fluxo de caixa livre
• Rigorosa seleção de endividamento e estabilidade de lucros

O patrimônio líquido (AUM) é de $2.1B, e a taxa de administração total (Expense Ratio) é de 0.39% ao ano.

Embora seja um ETF de replicação de índice, aplica critérios de seleção proprietários, oferecendo um portfólio diferenciado em relação aos ETFs de valor tradicionais.

Por ser concentrado em empresas com sólida saúde financeira, tende a apresentar um desempenho mais resiliente em períodos de volatilidade do mercado ou de alta dos juros. A volatilidade do retorno varia conforme as mudanças no ambiente geral do setor de valor.

Com o crescente interesse em estratégias de investimento baseadas em fluxo de caixa livre, observa-se uma entrada constante de recursos. Existe demanda como ativo alternativo que combina características de ações de qualidade e de valor.

Por priorizar o fluxo de caixa livre e a solidez financeira, é possível investir em ações de valor de alta qualidade, mas a dependência de um modelo específico de avaliação traz riscos associados a mudanças no estilo de mercado.

CGDV e DFAT, apresentados na tabela, são comparáveis por focarem em dividendos ou em valor de qualidade. FVD prioriza a estabilidade dos dividendos; DFSV e WTV se diferenciam por oferecerem, respectivamente, exposição a ações de valor de small e mid caps e a uma gama mais ampla de ações de valor do mercado americano. DSTL se destaca em relação a esses por combinar qualidade e valor em large caps. Como alternativas de estratégias semelhantes, destacam-se COWZ, focado em fluxo de caixa livre, e QVAL, que adota uma estratégia de valor com qualidade. Para quem busca combinar crescimento de dividendos e qualidade, DGRW também é uma boa opção. Quem desejar ampliar o universo para small e mid caps de valor pode considerar AVUV, e quem busca pequenas empresas com fluxo de caixa forte pode avaliar CALF.

DSTL é um ETF de smart beta que busca simultaneamente estabilidade financeira e preço justo. Investidores que valorizam os fundamentos da empresa, e não apenas a compra de ações baratas, devem verificar os seguintes pontos.

Por priorizar estabilidade, pode ser deixado de lado em rallies fortes de ações de crescimento. Vale destacar que os indicadores de fluxo de caixa livre não se aplicam de forma uniforme a todos os setores.

É uma alternativa adequada para investidores de valor conservadores que desejam comprar empresas com estrutura financeira sólida a preços baixos. Possui alto valor de uso como ativo estratégico de núcleo para quem busca unir qualidade e valor.