실적분석 2026년 8월 10일

USA Rare Earth ($USAR) – Análise de Resultados do 2º Trimestre de 2026: Receita e Prejuízo por Ação Ajustado Abaixo do Esperado, Fraqueza no Pós-Mercado

Boletim de Resultados

Receita: US$ 5,82 milhões (estimativa de US$ 6,45 milhões) ❌ Abaixo

EPS (Lucro por Ação): Ajustado -US$ 0,15 (estimativa -US$ 0,13) ❌ Abaixo

Orientação: Apresentada pela primeira vez — capacidade de produção anualizada de 600 toneladas de ímãs em Stillwater no 4º trimestre de 2026, conclusão do estudo de viabilidade definitivo de Round Top prevista para o 4º trimestre

Reação do papel: -7,30% no pós-mercado (US$ 17,65) — referência 08-11 06:07 (horário da Coreia)

Pontos Positivos

Liquidez disponível: Posição de caixa e equivalentes de aproximadamente US$ 1,53 bilhão no fim do 2º trimestre

Recursos governamentais: Acordo firmado de pacote do CHIPS Act junto ao Departamento de Comércio de até US$ 1,6 bilhão

Expansão da cadeia de suprimentos: Conclusão da aquisição da Serra Verde por US$ 2,8 bilhões e operação da planta-piloto de metalurgia por via úmida

O eixo de integração vertical, ligando mineração de terras raras, processamento, metais e ímãs, foi alinhado simultaneamente em um único trimestre. A produção comercial de metal de Ítrio pela subsidiária no Reino Unido e a produção de amostras de óxidos na unidade do Colorado também indicam que a validação tecnológica entrou em fase definitiva.

Pontos Negativos

Resultado de receita abaixo do esperado: Receita do 2º trimestre de US$ 5,82 milhões, abaixo da estimativa de US$ 6,45 milhões

Ampliação do prejuízo ajustado: Prejuízo por ação ajustado de US$ 0,15, pior que o esperado (US$ 0,13)

Consumo de caixa: Saída de caixa operacional de aproximadamente US$ 56,87 milhões no 2º trimestre

A receita ainda é pequena, e as despesas administrativas e de pesquisa e desenvolvimento ampliaram o prejuízo operacional. Com a conclusão de uma grande aquisição e a troca de CEO ocorrendo de forma sobreposta, os riscos de execução e integração também aumentaram.

O que a Empresa Disse

A CEO Barbara Humpton definiu o 2º trimestre como um período marco para concretizar a cadeia de valor integrada de terras raras, afirmando que a empresa passou da fase de montagem de ativos para a fase de entrega a clientes e geração de valor aos acionistas. Mais do que projeções de receita e lucro, a ênfase foi na expansão da capacidade produtiva e no cronograma de conclusão da cadeia de suprimentos não chinesa.

Reação do Mercado e Próximos Pontos de Atenção

Como a receita e o prejuízo ajustado ficaram ambos abaixo do esperado, somados à incerteza da grande aquisição e da troca de CEO, predominaram a realização de lucros e vendas por cautela.

Conclusão da aquisição da Serra Verde, prevista para o fim de agosto, e o cumprimento das condições

Alcance da capacidade anualizada de 600 toneladas de ímãs em Stillwater no 4º trimestre de 2026

Progresso da integração organizacional e de contratos de fornecimento de longo prazo antes da posse do novo CEO em 1º de outubro