실적분석 2026년 8월 20일

Ross Stores ($ROST) — Análise do 2º trimestre do ano fiscal de 2026: receita e EPS acima do esperado, projeções do 2º semestre e do ano revisadas para cima, forte alta no pré-mercado

Quadro de resultados do trimestre

Receita: US$ 6,265 bilhões (+13% em relação ao ano anterior; estimativa: US$ 6,149 bilhões) ✅ Acima

EPS (lucro por ação): diluído de US$ 2,66 (estimativa: US$ 1,93; inclui cerca de US$ 0,60 referentes ao ressarcimento tarifário) ✅ Acima

Projeções (guidance): revisadas para cima — EPS diluído anual de US$ 8,61 a US$ 8,77 (inclui cerca de US$ 0,60 de ressarcimento tarifário); 3º trimestre com vendas em lojas comparáveis de +6% a +7% e lucro por ação de US$ 1,75 a US$ 1,83

Reação do papel: +7,04% no pré-mercado (US$ 245,1) — referência: 06:00, horário da Coreia, dia 21/08

Pontos positivos

Vendas em lojas comparáveis +10%: lideradas pelo aumento de tráfego, com crescimento conjunto do engajamento de clientes novos e recorrentes

Lucro diluído por ação de US$ 2,66: bem acima da estimativa de US$ 1,93; inclui cerca de US$ 0,60 de ressarcimento tarifário

Projeções do 2º semestre e do ano revisadas para cima: plano de abertura de lojas também ampliado para 115 unidades

O sortimento de produtos e a experiência na loja impulsionaram as visitas, melhorando a qualidade do crescimento. Mesmo desconsiderando o ressarcimento tarifário, a expansão da margem operacional foi de 2,05 pontos percentuais, acima do planejamento da empresa (1,30 a 1,50 ponto percentual).

Pontos de atenção

Ressarcimento tarifário não recorrente: cerca de US$ 253 milhões em lucro operacional e aproximadamente US$ 0,60 por ação foram reconhecidos apenas no 2º trimestre

Base de comparação mais difícil no 2º semestre: a própria companhia reconhece que a base do ano anterior é significativamente mais exigente

Perspectiva de desaceleração nas comparáveis: +6% a +7% no 3º trimestre e +4% a +5% no 4º trimestre, ritmo inferior ao do 2º trimestre

No 2º semestre, dado que os resultados do ano passado já foram fortes, manter o mesmo ritmo de crescimento será mais difícil. A questão-chave é saber se o crescimento das comparáveis permanecerá dentro da faixa projetada após a saída do ressarcimento.

O que a empresa disse

O CEO Jim Conroy destacou que o tráfego e o engajamento de clientes novos e recorrentes cresceram de forma conjunta, reforçando que o resultado atual não se trata de um pico pontual de curto prazo. Embora a base de comparação do 2º semestre seja mais desafiadora, a empresa elevou conjuntamente as projeções do 3º e do 4º trimestres, e o mercado interpretou o movimento como um sinal de continuidade do crescimento.

Reação do mercado e próximos pontos de atenção

Com receita e lucro por ação bem acima das estimativas e as projeções do 2º semestre e do ano também revisadas para cima, prevaleceu a leitura de que o momentum do negócio principal foi confirmado, mesmo descontando o ressarcimento não recorrente.

Se o crescimento das lojas comparáveis no 3º trimestre, sem o ressarcimento tarifário, se estabilizará na faixa de 6% a 7%

Se a trajetória do EPS diluído anual de US$ 8,61 a US$ 8,77 será mantida

Se a abertura das 115 novas lojas não comprometerá o crescimento das comparáveis nem as margens