실적분석 2026년 8월 11일

Análise de Resultados do 2º Trimestre de 2026 da Intercorp Financial Services ($IFS) — EPS e Receita Superam Expectativas, Ação Sobe no Pregão Estendido

Quadro de Resultados

Receita: US$ 1,788 bilhão (com base em receita de juros e similares, +4,2% em relação ao ano anterior, estimativa de US$ 1,777 bilhão) ✅ Superou

EPS (Lucro por Ação): US$ 5,07 (US$ 5,02 no ano anterior, estimativa de US$ 4,91) ✅ Superou

Guidance: Não divulgado (a empresa não apresentou projeções para o próximo trimestre ou para o ano no comunicado à imprensa)

Reação do Preço: +4,63% no pregão estendido (US$ 59,83) — referência do horário 08-12 05:38 (horário da Coreia)

Pontos Positivos

Surpresa nos Resultados: No 2º trimestre, o EPS de US$ 5,07 e a receita de juros de US$ 1,788 bilhão ficaram acima das estimativas

Crescimento Bancário: Lucro líquido do segmento bancário de S/ 402,5 milhões, +22,7% em relação ao ano anterior

Recuperação de Clientes e Seguros: Clientes de varejo com relacionamento principal +16%, lucro líquido de seguros de S/ 118,8 milhões (+46,8%)

Como holding financeiro peruano, os negócios centrais de bancos e seguros impulsionaram o lucro. Os empréstimos de maior rentabilidade cresceram 12% em relação ao ano anterior, e indicadores de rentabilidade como a margem líquida de juros ajustada ao risco de 3,5% foram sustentados. Os ativos sob gestão alcançaram S/ 34 bilhões, mantendo o recorde histórico e ampliando a base de receitas por Fees de longo prazo.

Pontos Negativos

Desaceleração Trimestral: Lucro líquido consolidado de S/ 585,3 milhões, recuo de 2,8% em relação ao trimestre anterior

Normalização das Provisões: Perdas por impairment de empréstimos de S/ 274,4 milhões, aumento expressivo frente ao trimestre anterior

Gestão de Ativos e Custos: Lucro líquido de gestão de ativos -39% em relação ao ano anterior, índice de eficiência deteriorando para 37,8%

Com o custo de risco retornando a 2,1% — após níveis atipicamente baixos no trimestre anterior — o peso das provisões para o consumidor e pequenas empresas aumentou. O aumento nos custos de captação reduziu a receita líquida de juros em relação ao trimestre anterior, e os ganhos de mercado da gestão de ativos, que foram fortes no ano anterior, arrefeceram, derrubando o lucro do segmento. Investimentos em tecnologia e pessoal elevaram os custos, enfraquecendo a eficiência no curto prazo.

O Que a Empresa Disse

A empresa manteve a linha estratégica de dar continuidade ao crescimento da rentabilidade por meio da expansão do ecossistema digital e do aprofundamento do relacionamento com clientes principais. Sem guidance numérico próprio, o tom da comunicação foi de que a digitalização do varejo e a expansão dos canais digitais de pagamentos e seguros constituem o eixo dos resultados.

Reação do Mercado e Pontos de Atenção

O EPS e a receita de juros acima do esperado, aliados à rentabilidade resiliente — incluindo retorno sobre o patrimônio líquido anualizado de 18,5% —, compensaram o peso da normalização das provisões e impulsionaram as compras no pregão estendido.

Verificar se o custo de risco (despesa com inadimplência) do próximo trimestre se estabiliza na faixa de 2%, sem novas elevações.

Acompanhar em que medida a alta nos custos de captação de depósitos ecurities pressionará a receita líquida de juros.

Os pontos a observar são: se o crescimento dos ativos sob gestão em gestão de ativos se converterá em recuperação da receita de fees, e se a dependência de ganhos de mercado diminuirá.