FTSE チャイナ50指数の日次収益率に対して-3倍のエクスポージャーを目指すレバレッジ型インバースETFです。香港上場の大型中国企業で構成される指数が下落すると、収益が生じるように設計されています。

中国株の短期的な下落を見込み、1日単位でポジションを管理できる短期トレーダーに適しています。

ディレクションが運用するアクティブ(積極運用)型のETFです。

スワップや先物などのデリバティブを組み合わせ、FTSE チャイナ50指数の日次収益率の-3倍を目指し、目標倍率を維持するために毎日ポジションを再調整します。その仕組み上、1日を超えて保有すると、指数の累積収益率との乖離が大きくなる可能性があります。

• 日次-3倍のレバレッジ型インバース構造
• 香港上場の大型中国株を中心とした指数に連動

運用資産(AUM)は$86.8M規模で、総経費率(Expense Ratio)は年1.03%です。

同じ指数に逆方向で連動するYINNと対をなす商品であり、レバレッジなしで中国へのエクスポージャーを求める場合は、FXIやMCHIといった代替商品があります。

中国株の方向性と逆に動く仕組みのため変動性が大きく、日次で再調整する特性上、短期的に方向転換が頻繁な局面では、指数の累積収益率との乖離が生じやすくなります。

中国の政策・規制に関する報道や米中関係のイベントに敏感に反応し、短期のヘッジやトレーディング需要によって資金の流出入の変動が大きい傾向があります。中国株が弱含む局面では、トレーダーの関心が集中しやすくなります。

中国株の下落に対する強力な短期的ベット手段ですが、レバレッジ構造の特性上、長期保有のリスクが大きい点がデメリットです。

表に記載のSQQQ・SOXS・SPXU・SH・PSQはいずれも、同じレバレッジ・インバース構造を持つ別の指数を対象とした商品で、原資産の指数が異なるだけで、日次再調整や複利による乖離のリスクは似ています。同じFTSE チャイナ50指数に逆方向(上昇3倍)で連動する直接の対応商品としてはYINNがあり、レバレッジなしで中国大型株へのエクスポージャーを得たいならFXI・MCHI、中国A株の成長に賭けるならCHAU、中国のインターネットセクターへの集中投資ならCWEBも比較対象になり得ます。

YANGに投資する前に確認すべきポイントです。レバレッジ型インバースの構造上、一般的なETFとは異なるリスク管理が必要であり、保有期間と方向性の判断が特に重要です。

日次再調整の構造上、方向転換が頻繁な不安定な相場では、原資産の指数の累積収益率と実際の収益率との乖離が大きくなる可能性があり、短期トレーディング以外の用途には不向きです。

中国株の短期的な下落に賭けるトレーダー向けのレバレッジ型インバース商品であり、長期保有よりも短期の戦術的なポジションに適しています。レバレッジなしのエクスポージャーを求めるなら、FXI・MCHIが代替となります。