USNG ETFは、米国上場のエネルギー、公益事業、素材分野から天然ガスのバリューチェーンに関連する企業を選別するアクティブ型ETFです。生産から輸送、処理、活用に至るインフラ需要を一つのテーマとして包括しています。

天然ガス価格そのものよりも、米国内の生産、輸送、処理インフラ企業の事業環境に投資したい投資家に適しています。

アンプリファイ・ETFsが運用する、アクティブ(積極運用)方式のETFです。

米国上場のエネルギー、公益事業、素材企業のうち、天然ガスのバリューチェーンに直接結びつく対象を確認したうえで、成長性、キャッシュフロー、分配成長の潜在力を考慮して構成します。業種別指数をそのまま複製するのではなく、運用判断で企業を選ぶ仕組みです。

• 天然ガスの生産から輸送、処理、活用の段階までを包括するテーマ構成
• 成長性とキャッシュフローをあわせて確認するアクティブ型の企業選別方式

運用資産総額は$10.1M規模で、総経費率は年0.59%です。

アクティブ型であるため、組入銘柄と比率は運用判断によって変わる可能性があります。市場価格と純資産価値の差や取引環境は、発注前に確認しておく必要があります。

天然ガスのバリューチェーン関連銘柄の成果は、エネルギー価格、発電需要、輸出環境、設備投資への期待が重なり合って変化します。この商品は商品先物ではなくインフラ企業の株式に投資するため、個別企業の業績や分配方針も収益率の推移に影響を与える可能性があります。

この商品の需要は、米国の天然ガス供給網の拡大への期待や電力需要の見通し、金利環境に左右されることがあります。ただしアクティブ型ETFの特性上、出来高や資金の流出入は市況によって変わり得るため、気配値と純資産価値の差もあわせて確認することが望ましいでしょう。

天然ガスインフラに集中したアクティブ型の構成は強みですが、エネルギー産業と個別銘柄の変動性は受け入れる必要があります。

比較表のXOP ETFは探鉱・生産企業の比率が高めで、OIH ETFは油田サービス業種により重点を置いています。IEO ETFとXES ETFもそれぞれ、探鉱・生産、および機器・サービスへのエクスポージャーを提供しており、SGDM ETFは金鉱企業が中心のため、天然ガスインフラとは産業の性格が異なります。USNG ETFの保有銘柄にはSEI、WMB、KMI、BE、MPLXなどがあり、天然ガスのバリューチェーンにおける企業ごとの特性もあわせて点検する必要があります。

購入前には、天然ガスインフラ企業というテーマへのエクスポージャーが自身のポートフォリオに合っているか、アクティブ型の選別に伴う銘柄入れ替えの可能性を受け入れられるかを確認すべきです。エネルギー価格や規制環境、米ドルの為替レートもあわせて考慮すべき要素です。

エネルギー企業は、商品価格、需要、金利、規制の変化に敏感な場合があります。USNG ETFはアクティブ型の選別と非分散型の構造により、特定企業の影響が大きくなる可能性があり、MLPの保有分には税制やキャッシュフローに関するリスクも伴い得ます。

アンプリファイ・サムスン米国天然ガスインフラETFは、米国の天然ガスインフラという狭いテーマに集中したい場合に検討できるアクティブ型商品です。ただし、長期のコア資産とは異なり、エネルギー市況、個別企業の業績、取引環境の変化を継続的に確認しながら、ポジションの比率を管理する必要があります。