米国の長期満期国債価格の日次動きを正反対方向に3倍に拡大して追踪するインバース・レバレッジETFです。長期金利が上昇すれば（債券価格下落）収益を追求し、スワップなどのデリバティブでエクスポージャーを構成します。

長期金利上昇に短期的に賭ける、あるいは債券ポジションを一時的にヘッジしたいアクティブなトレーダーに適しています。

ディレクションが運用するアクティブ（積極運用）型のETFです。

長期国債指数の一日收益率を-3倍で複製するためにスワップなどのデリバティブを保有し、エクスポージャーは毎取引日の終値基準で再設定されます。日次単位でのみ-3倍が成立するため、日にちをまたいで保有すると経路依存的な複利効果により累計収益が指数収益の単純な-3倍と大きく異なる可能性があります。

• 長期国債下落（金利上昇）に対する-3倍のインバース・エクスポージャー
• 毎取引日リセットされる短期戦術的構造

運用資産（AUM）は$192.5Mの規模で、総経費比率（Expense Ratio）は年率0.97%です。

反対方向に賭ける3倍ブル（bull）商品のTMFと対を成し、倍率の低いTBT・TBFと比較してボラティリティと減価（decay）の影響が大きくなります。

長期金利の方向性により收益率の変動性が非常に大きい推移を示し、金利が上昇する局面では強気、金利が下落する局面では弱気になる傾向があります。日次リセットの特性上、トレンドがはっきりしない場合は時間の経過とともに価値が侵食されやすくなります。

金利・金融政策の見通しに応じて短期的な資金の流出入が頻繁な戦術的商品に分類されます。長期保有よりも金利上昇局面での短期ベットや債券エクスポージャーのヘッジ手段として活用されることが多く、市場環境には敏感に反応します。

金利上昇に対する-3倍のインバース・エクスポージャーと資本効率が強みですが、日次リセットに伴う複利損失と高いボラティリティが主な欠点です。

表に示されているTBT・TBFのような商品は、同じ長期国債の下落にベットするものの倍率（-2倍・-1倍）が低いため、ボラティリティや複利損失の影響がより小さい代替商品であり、TTTも同様の-3倍インバース商品です。反対に長期国債価格の上昇（金利下落）にベットする場合は、正反対方向の3倍ブル商品であるTMFも併せて検討できます。倍率や保有期間によってリスクの性質が大きく異なるため、投資目的に合った商品選びが重要です。

TMVへの投資前に確認すべきポイントです。インバース・レバレッジ商品の特性上、保有期間とボラティリティ管理が要であり、日次リセットと複利効果を理解しないまま長期保有すると意図と異なる結果になりかねないため、事前の確認が必要です。

日次リセットと-3倍のレバレッジにより損益が大きく拡大し、トレンドがない局面では複利効果により価値が侵食される可能性があります。長期金利の方向を誤って予測すれば、短期間でも大きな損失が発生する可能性があるため、厳格な損切り基準が必要です。

この商品は、長期金利上昇への短期ベットや債券エクスポージャーのヘッジを行いたいアクティブなトレーダーに適した戦術ツールです。反対方向が必要であればTMF、より低い倍率を希望する場合はTBT・TBFのような商品を検討するのが合理的です。