VIX短期先物指数の日次収益率を-1倍で逆追随するインバース型ボラティリティETFです。1・2か月物のVIX先物で構成されたポートフォリオの日次パフォーマンスを反対方向に追跡し、ボラティリティが低下する局面での収益を狙います。

ボラティリティの沈静化に短期で賭けたい、トレード経験が豊富な投資家に向いています。

ボラタリティ・シェアーズが運用するアクティブ(積極運用)型のETFです。

1・2か月物のVIX先物で構成されたポートフォリオの日次パフォーマンスを-1倍で逆追随します。毎日エクスポージャーを再設定するため、短期的なボラティリティ低下局面を狙う設計であり、複数日にわたる累積収益率は日次の複利効果により、指数変動の単純な-1倍とは異なる場合があります。

• VIX先物を-1倍で逆追随するインバース型ボラティリティ・エクスポージャー
• 日次リセットに基づく短期トレード特化型の構造

運用資産(AUM)は$141.1M規模で、総経費率(Expense Ratio)は年2.57%です。

同種のインバース型ボラティリティ商品であるSVXYとはエクスポージャーの方向が似ていますが、先物の構成や逆追随の倍率に違いがあります。

ボラティリティが沈静化する局面では右肩上がりの推移を示しますが、市場ショックでVIXが急騰すると短期間で大きな損失につながる、非対称なボラティリティ特性があります。トレンドは市場のボラティリティ環境によって急速に変わります。

ボラティリティ売り戦略への需要に応じて資金の流出入が敏感に動き、市場が安定すると流入が増え、ボラティリティ急騰期には素早い流出が見られる傾向があります。

ボラティリティ沈静化局面で効率的な短期収益手段となる点が強みであり、ボラティリティ急騰時の損失幅が大きい点が弱みです。

ボラティリティを直接取引する商品群では、エクスポージャーの方向が似たインバース型ボラティリティETFとしてSVXYが挙げられ、逆にボラティリティ上昇に賭けるなら、ロング型ボラティリティ商品のVXXやUVXYを検討できます。また、表に示したSH・PSQ・SQQQのように市場下落に賭けるインバース型指数ETFも代替になり得ますが、これらはボラティリティではなく株価指数を逆追随するため、連動対象とリスクの性質が大きく異なります。

SVIXに投資する前に確認すべきポイントです。インバース型ボラティリティ商品は、日次リセットと非対称な損失構造のため、一般的な指数ETFとはリスクの性質が大きく異なり、事前の理解が必要です。

ボラティリティ急騰時には短期間で大きな損失が発生する可能性があり、日次の複利効果により、長期保有では意図と異なる結果になる場合があります。インバース型ボラティリティ商品の構造的なリスクを十分に理解したうえで取り組む必要があります。

ボラティリティ沈静化局面を狙う短期トレードの手段としては意義がありますが、非対称な損失と日次リセットという特性上、長期投資には適していません。ボラティリティ商品に慣れた投資家に限定して推奨されます。