Nasdaq 100指数に連動しながら、結果期間中の最初の一定幅の損失を緩衝し、上昇はあらかじめ定められた上限までに制限する、アウトカム型のバッファーETFです。6月に結果期間が更新されます。

Nasdaq 100へのエクスポージャーを維持しつつ、一定幅の下落緩衝で変動性を抑えたい保守的な投資家に適しています。

First Trustが運用するパッシブ(指数連動)型のETFです。

Nasdaq 100に連動するETFを原資産とするオプションを活用し、6月開始の約1年の結果期間中、最初の一定幅の損失を緩衝し、上昇はあらかじめ定められた上限まで参加するよう設計されています。結果期間が終了すると、新たなバッファーと上限で再設定されます。

• 下落の一部を緩衝する定義されたアウトカム構造
• 結果期間ごとに更新されるバッファーと上限

運用資産(AUM)は$744.5Mの規模で、総経費率(Expense Ratio)は年0.90%です。

通常のNasdaq 100 ETFとは異なり、下落を一部緩衝しますが上昇は上限に制限されます。また、結果期間の途中で購入すると、残りのバッファーと上限が変わる可能性があります。

バッファーETFは原資産であるNasdaq 100の動きに連動しますが、緩衝と上限の構造により変動幅が調整されます。下落局面では緩衝効果で損失が抑えられる傾向がありますが、力強い上昇局面では上限により指数の上昇を十分に取り込めない可能性があります。

市場の不確実性が高まる局面では、損失緩衝のニーズからバッファーETFへの関心が高まる傾向があります。一方、強気相場では上昇への参加を重視する資金が通常のNasdaq 100 ETFへ移動することもあります。

下落の一部を緩衝して変動性を抑える点が強みで、上昇の制限、結果期間への依存、経費負担がデメリットです。

表に掲載されているBUFR、BUFD、BUFQなどは、複数のバッファーETFをラダーのように組み合わせた分散型商品で、PJANは別の結果期間のバッファーETFです。別の開始月のNasdaqバッファーで結果期間を分散したい場合は、8月開始のGAUGや、バッファー型アセットアロケーションのBALTなども併せて比較できます。これらは原資産となる指数、バッファー幅、開始月が異なるため、投資目的に合わせて選ぶことが望ましいでしょう。

QJUNに投資する前に確認すべきポイントです。バッファー型ETFとして、バッファー幅と上限、結果期間、経費率の水準、途中購入時の残存条件を事前に併せて確認することが重要です。

上昇が上限に制限されるため、強気相場ではNasdaq 100の上昇を十分に取り込めず、結果期間の途中で購入すると緩衝と上限の条件が変わる可能性があります。緩衝は一定幅までしか適用されないため、それを超える下落は損失につながります。

Nasdaq 100へのエクスポージャーを維持しつつ、一定幅の下落緩衝で変動性を抑えたい保守的な投資家に適したバッファーETFです。上昇への参加を重視するなら通常のNasdaq 100 ETFが、下落緩衝を重視するならQJUNが選択肢となり得ます。