ダイナミック・レジャー・エンターテインメント・インテリデックス指数に連動するテーマ型ETFです。米国のレジャー・エンターテインメント関連企業を、価格モメンタム、業績モメンタム、クオリティの基準で評価し、絞り込んだ銘柄群で構成します。

旅行・外食・メディアなどの裁量消費テーマに集中的に投資したく、セクターの変動性を許容できる投資家に適しています。

インベスコが運用するパッシブ(指数連動)型のETFです。

この指数は、価格モメンタム、業績モメンタム、クオリティなど複数の指標でレジャー・エンターテインメント企業を評価し、組入銘柄とそのウェイトを決定します。単純な時価総額加重とは異なりルールベースの選別を適用するため、広範なセクターETFより銘柄数が少なく、テーマへの集中度が高い傾向があります。

• モメンタムとクオリティの複数指標に基づく銘柄選別
• 絞り込まれたレジャー・エンターテインメントテーマへのエクスポージャー

運用資産残高は$361.4M規模で、総経費率は年0.58%です。

幅広い一般消費財ETFであるXLYと比べて銘柄数が少なく、旅行・エンターテインメントテーマへの集中度が高いため、変動性や値動きの性格が異なります。

レジャー・旅行需要の回復期と消費の減速期によって浮き沈みが大きいテーマで、景気感応度の高い値動きを示してきました。短期的には、消費指標、旅行需要、金利環境によって変動性が拡大する傾向があります。

消費回復への期待が高まる局面では資金流入が増え、景気減速への懸念が強まると、裁量消費テーマ全般から資金が流出する傾向があります。テーマ型ETFの特性上、広範なコアETFより資金フローの変動が大きい傾向にあります。

旅行・エンターテインメント消費テーマに絞って投資できる点が強みで、銘柄集中度と景気感応度に伴う変動性が弱みです。

表に掲載したXLY、VCR、FDISは、より広範な一般消費財セクター全体に分散投資する低コストのコアETFで、PEJより銘柄数が多く、テーマ集中度は低めです。さらに狭いテーマを望む場合は、小売流通に集中するXRTもあわせて検討できます。また、同じインベスコのモメンタムベースのメディアテーマへの投資を望む場合は、PEZも比較対象となります。

PEJに投資する前に確認しておきたいポイントです。テーマ集中型ETFである以上、銘柄集中度と景気感応度、そして長期保有時のコストへの影響を事前に確認する必要があります。また、コア資産ではなくサテライト資産としての比率も合わせて考慮すべきです。

裁量消費テーマの特性上、景気減速期には変動性が大きくなる可能性があり、銘柄数が少ないため個別企業の材料による変動も相対的に大きくなります。広範なコアETFより短期的な下落幅が深くなる可能性があります。

旅行・外食・メディアなどレジャー消費テーマに集中的に投資したい投資家に適したサテライト資産です。広く分散することが目的ならXLYやVCRのようなコアの一般消費財ETFが、テーマ集中を望むならPEJが候補となります。