MYHA ETFは、目標年に満期が集中する米国のハイイールド社債を中心に組み入れるアクティブETFです。裏付けとなる債券の利子収益を追求しつつ、目標時点に合わせた債券ラダーの活用を念頭に置いた構造です。

債券の満期時期に合わせてキャッシュフローを計画でき、ハイイールド債の信用リスクを許容できる投資家に適しています。

ステート・ストリートが運用する、アクティブ(積極運用)方式のETFです。

MYHA ETFは、目標年に満期を迎えるハイイールド社債を中心に組み入れ、運用チームが発行体の信用力、流動性、業種エクスポージャーを確認してポートフォリオを構成します。満期構造をキャッシュフロー計画に活用できますが、信用リスクは別途点検する必要があります。

• 目標時点に合わせた満期構造
• 信用選別を並行するアクティブ運用

運用資産残高は$4.9M規模で、総経費率は年0.39%です。

目標満期のある構造は、一般的なハイイールド社債ETFとは保有期間の性格が異なるため、取引前に市場価格と純資産価値の差、および売買の状況を確認する必要があります。

ハイイールド社債のパフォーマンスは、金利見通し、景気動向、発行体の財務状況、リスク選好の変化に影響を受ける可能性があります。MYHA ETFは目標満期に近づくほど、裏付け債券の満期到来と再投資の選択が商品の性格により大きく影響する可能性があります。

ハイイールド社債の需要は、金利の方向性、景気減速への懸念、発行体の財務状況、市場の流動性によって変わり得ます。MYHA ETFは目標満期型の構造であるため、満期前の売買需要と最終清算時点の資金計画をあわせて考慮する必要があります。

目標満期に合わせた債券ラダーを活用できる点は長所ですが、ハイイールド債の信用リスクと商品の清算構造もあわせて受け入れる必要があります。

表に示されているLQD ETFは投資適格社債に焦点を当てており、USHY ETFとHYG ETFは幅広いハイイールド社債市場へのエクスポージャーを持ちます。USIG ETFは低い経費水準で投資適格債へのエクスポージャーを提供し、SPHY ETFは経費負担の低いハイイールド社債の代替先です。MYHA ETFは特定の目標年に合わせた満期構造が異なるため、経費水準、取引状況、清算構造をあわせて比較する必要があります。

MYHA ETFを検討する際は、ハイイールド社債へのエクスポージャーという性格と、目標満期の設計を切り分けて確認する必要があります。分配方式、清算後の資金活用、市場価格と純資産価値の差、上位保有銘柄であるLYV、NXST、SSNC、CNCに関連する債券を事前に点検することが必要です。

ハイイールド社債は発行体の信用力の変化に敏感で、金利や流動性の変化が裏付け債券の価格に影響を与える可能性があります。MYHA ETFは目標年に合わせて清算されるよう設計されているため、満期後も同じリスクエクスポージャーを維持するには、別途再投資計画が必要になる場合があります。

ステート・ストリート マイ2027 ハイイールド社債ETFであるMYHA ETFは、目標時点に合わせてハイイールド社債へのエクスポージャーを管理したい場合に検討できます。ただし、満期構造が信用リスクをなくすわけではないため、分配、清算、再投資の計画と取引状況をあわせて確認する必要があります。