MARZ ETFはどんな商品？ - 收益率・信託報酬・構成銘柄・代替ETF総まとめ

ETF 소개

MARZ ETFはどんな商品？ - 收益率・信託報酬・構成銘柄・代替ETF総まとめ

2026年8月16日更新 · 初回発行 2026年8月16日

トゥルーシェアーズストラクチャードアウトカムマーチ ETFおよびMARZ ETFは、S&P 500価格指数に関連したオプションを活用し、下落局面の緩和と上昇局面への参加を同時に目指すアクティブ運用商品です。配当の流れよりも、毎年更新される決算期間と中途売買リスクを確認することが重要です。

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トゥルーシェアーズストラクチャードアウトカムマーチ ETFとは何ですか？

MARZ ETFは、S&P 500価格指数に連動するコールオプションとプットオプションを組み合わせ、指数上昇への参加を目指しつつ下落局面の一部を軽減するように設計されたアクティブ運用商品です。毎年3月に始まる決算期間のオプション構造が中核となります。

上昇の可能性を完全に手放すことなく、株価下落の一部を緩和する仕組みを理解し、決算期間に合わせて保有できる投資家に適しています。

トゥルーシェアーズが運営するアクティブ（積極運用）型のETFです。

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トゥルーシェアーズストラクチャードアウトカムマーチ ETFの投資方法

項目	内容
連動指数	S&P 500価格指数関連オプション
運用方式	アクティブオプション運用
リバランス周期	毎年3月決算期間更新
配当周期	年1回分配
総信託報酬	0.79%

トゥルーシェアーズは指数そのものを組み入れるのではなく、関連オプションの売買によってエクスポージャーを構築します。プットオプションの売却代金とコールオプションの買付けを組み合わせる構造のため、市場上昇局面の実績は原指数と同じにならず、オプションの満期や売買タイミングが成果に影響します。

3月を基準に更新される決算期間
オプション組み合わせによる下落局面の緩和を目指す

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トゥルーシェアーズストラクチャードアウトカムマーチ ETFの規模とコスト（AUM・運用報酬）

運用資産（AUM）は$33.6Mの規模であり、総信託報酬（Expense Ratio）は年率0.79%です。

MARZ ETFはマイクロキャップ商品に分類されるため、取引前に気配値のスプレッドや市場価格と純資産価値（NAV）との乖離を併せて確認する必要があります。

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トゥルーシェアーズストラクチャードアウトカムマーチ ETFの実績と資金フロー

直近1年の株価推移

配当とリターン

配当利回り 3.04%

年間配当金 (TTM) $1.13

1年リターン +9.1%

次回権利落ち日 12/24/2025

52週価格レンジ

$37

最安値 $32 最高 $38

最安値比 +15.12% 最高値比 -1.89%

MARZ ETFの実績フローは、S&P 500の方向性だけでなく、決算期間開始時点で形成されたオプション価格、ボラティリティ、金利環境の影響も受けます。そのため指数が上昇しても、オプションコストと構造によって連動実績が変わる可能性があり、下落相場では緩和範囲を超える損失が続くこともあります。

資金フローを解釈する際は、単純な株価の方向性よりも決算期間の残存期間、現在の緩和余力、取引流動性を併せて確認する必要があります。マイクロキャップ商品の特性上、市場参加が制限される場合があり、ボラティリティが高い時期には市場価格とNAVの乖離も拡大する可能性があります。

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トゥルーシェアーズストラクチャードアウトカムマーチ ETFの強みと弱み

下落局面の緩和を目標とするオプション構造が強みですが、買付タイミングと保有期間によって期待される緩和効果が異なる場合があります。

💪 主な強み

下落緩和設計

オプション組み合わせにより原指数の下落の一部を緩和するように設計されています。

上昇参加の追求

上昇相場に参加できる余地を残しつつ、オプションコストと構造の影響を反映します。

決算期間構造

毎年同じ月にオプション構造を再構築するため、投資期間を明確に確認できます。

⚠️ 注意点

中途売買リスク

決算期間中に買付けたり満期前に売却したりすると、期待される緩和範囲が適用されない場合があります。

損失の可能性

元本保証商品ではないため、大きな下落局面では緩和範囲を超える損失が発生することがあります。

流動性の差

マイクロキャップ商品は取引環境によって市場価格とNAVの乖離が拡大する場合があります。

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トゥルーシェアーズストラクチャードアウトカムマーチ ETFの代替ETFと関連商品

比較表のBUFR ETFは複数の決算期間を組み合わせた方式であり、MARZ ETFの特定の3月決算期間構造とは設計が異なります。SFLR ETFはアクティブ運用のフロア管理方式を採用しており、BUFD ETFはより深いバッファー範囲を打ち出したシリーズです。BUFQ ETFはナスダック関連のエクスポージャーを活用し、FJAN ETFは別の月の決算期間を基準としているため、原エクスポージャーやオプション構造、信託報酬負担を併せて確認する必要があります。比較可能な上場ファンドのデータは限定的です。

同じカテゴリの比較ETF

銘柄	名称	株価	騰落	AUM	総経費率	配当利回り	1年
BUFR	FT Vest Laddered Buffer ETF	$37.31	-0.2%	$10.6B	0.95%	-	+13.1%
SFLR	Innovator Equity Managed Floor ETF	$38.81	-0.4%	$2.2B	0.89%	0.28%	+9.7%
BUFD	FT Vest Laddered Deep Buffer ETF	$30.28	-0.1%	$2.1B	0.95%	-	+10.8%
BUFQ	FT Vest Laddered Nasdaq Buffer ETF	$39.78	-0.1%	$1.6B	1.00%	-	+15.5%
FJAN	FT Vest U.S. Equity Buffer ETF - January	$56.31	-0.3%	$1.5B	0.85%	-	+14.0%

上位保有銘柄

銘柄	名称	構成比	株価	騰落	時価総額	PER	配当利回り
USLM	United States Lime & Minerals Inc	0.92%	$115.62	-1.3%	$3.3B	24.7	0.21%
USLM	United States Lime & Minerals Inc	0.92%	$115.62	-1.3%	$3.3B	24.7	0.21%
MYMK	State Street My2031 Municipal Bond ETF	0.00%	$24.61	-0.2%	$0.0M	-	2.49%
MYMK	State Street My2031 Municipal Bond ETF	0.00%	$24.61	-0.2%	$0.0M	-	2.49%

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トゥルーシェアーズストラクチャードアウトカムマーチ ETF 投資家チェックポイント

MARZ ETFを検討する際は、下落緩和という表現だけを見るのではなく、オプションが設定された期初投資日と決算期間の残存期間を最初に確認する必要があります。この商品は株式指数そのものをそのまま保有する商品とは異なり、オプション価格や売買タイミングが体感成果に影響を与える可能性があります。

チェックポイント	確認内容	現状
決算期間	オプション構造が開始された時点と満期までの残存期間	確認が必要
緩和余力	現在の下落緩和範囲と原指数の位置	確認が必要
流動性	気配値スプレッドと市場価格およびNAVの乖離	取引前点検
分配方針	年1回分配の有無と課税への影響	確認が必要

この商品の緩和構造は、期初投資日に買付け、決算期間末まで保有するという条件を前提としています。期間中に買付けたり早期に売却したりすると、オプション価値の変動により期待される結果と差異が生じる可能性があります。また、大きな市場下落、オプション流動性の低下、市場価格とNAVの乖離は損失幅を拡大させる可能性があります。

MARZ ETFは、S&P 500の上昇参加の可能性を維持しつつ下落ショックの一部を軽減したい投資家にとって、構造的に検討対象となります。ただし、マイクロキャップ商品の取引環境と決算期間条件を理解する必要があり、単なる指数連動商品と同じ方式で成果を期待してはなりません。