残存満期が5～10年の区間に属する米ドル建て債券指数を追跡する、中期コア債券ETFです。米国債、政府関連債、投資適格社債を時価総額比率に基づいて幅広く保有します。

ポートフォリオに中期デュレーションの債券エクスポージャーを中核資産として加えたい、分散投資を重視する投資家に適しています。

iシェアーズが運用するパッシブ（指数追跡）運用型のETFです。

残存満期が5～10年の区間に属する米ドル建て債券を指数の構成比率に基づいて保有し、中期デュレーション区間のパフォーマンスを追跡します。米国債と政府関連債を中心に投資適格社債も組み入れ、幅広く分散を図ります。組入銘柄は指数の規定に基づいて定期的に入れ替えられます。

• 中期の満期区間に集中したデュレーション・エクスポージャー
• カテゴリー平均を下回る低い運用費水準

運用資産額（AUM）は$270.3Mで、総経費率（Expense Ratio）は年0.06%です。

同類の債券ETFと比べて運用費の負担が比較的低く、満期区間を中期に絞ってデュレーションへのエクスポージャーを明確にしている点が特徴です。

債券価格は金利の方向性に連動して動き、中期デュレーションの特性から短期債よりも金利変動にやや敏感に反応します。最近の動向は、金融政策と市場金利に対する見通しに左右される展開です。

中期債はポートフォリオの安定性を支える中核資産として安定した需要があり、金利環境の変化に応じてデュレーション調整を目的とする資金が流入・流出するカテゴリーです。

低い運用費と幅広い債券分散が強みである一方、金利上昇局面での価格変動が弱点となります。

表にあるBIV・GVI・UITBは、類似する中期債券カテゴリーの比較対象で、運用費率和や運用会社、組み入れる債券の構成に違いがあります。一方、米国債券市場全体にエクスポージャーを広げたい場合は総合債券ETFのAGG、短期区間への移行でデュレーションを抑える場合はSHY、長期国債に集中する場合はTLTも候補として検討できます。

IMTBへの投資前に確認すべきポイントです。中期デュレーションの中核債券資産ですが、金利環境とデュレーション感応度、社債の信用構成、さらに円建て投資家の為替エクスポージャーについて、購入前にあらかじめ確認しておくことが重要です。

金利上昇局面では中期デュレーションの特性上、債券価格が下落するリスクが大きくなります。組み入れた社債の信用リスクと米ドル為替変動も、短期的な評価損益を左右する要因となります。

中期デュレーション区間の米国債券を中核資産とする、堅実な選択肢です。総合債券へのエクスポージャーが必要ならAGG、短期的な安定性を優先するならSHYが代替商品となります。