ヘッジファンド業界のグローバル・マクロ部門の収益特性に連動するよう設計されたアクティブETFです。通貨・債券・株式・クレジット・為替市場の価格の歪みをシステムのシグナルに基づいて捉え、原資産ETFと上場先物のロング・ショートの組み合わせでエクスポージャーを構築します。

従来型の株式・債券に加えて、マクロ戦略による分散効果を求め、高い変動性とアクティブ運用を許容できる投資家に適しています。

アンリミテッドが運用する、アクティブ(積極運用)方式のETFです。

ヘッジファンドのグローバル・マクロ部門の収益特性を再現しつつ、変動性は同部門の約2倍の水準を目標としています。上場先物と複数の原資産ETFをシステムのシグナルに従ってロング・ショートで組み合わせ、通貨・金利・株式・クレジット市場のマクロの流れから収益を追求します。

• ヘッジファンドのマクロ戦略をETFで再現
• 先物と原資産ETFのロング・ショートの組み合わせ

運用資産総額は$155.1M規模で、総経費率は年1.01%です。

従来型のヘッジファンドと比べて報酬は低めで、日中取引ができる点と保有銘柄の透明性で優位性があります。

グローバル・マクロ戦略は株式・債券との相関が低い収益の流れを追求するため、市場の方向とは異なる値動きを示すことがあります。ただしアクティブ運用の性格上、短期的なパフォーマンスの変動が大きくなる可能性があります。

従来型のヘッジファンド配分の代替として、マクロ戦略への関心が続いている環境です。新規上場の比較的新しい商品群であるため、資金フローや運用成績が積み上がっていく段階といえます。

株式・債券とは異なるマクロ分散効果が強みであり、高い変動性とアクティブ運用への依存度が弱みです。

グローバル・マクロETFは比較できる商品群が限られています。オルタナティブ資産のカテゴリーでは、上場プライベート・エクイティへのエクスポージャーを提供するPSP・PEX・GTPEのようなETFが、マクロ・代替戦略に関心のある投資家の参考対象となり得ます。これらの間でも報酬水準や運用方式に違いがあるため、比較が必要です。ただし、これらは連動対象やリスク構造が互いに異なり直接の代替にはならないため、各商品の戦略とリスクを個別に確認することが望ましいでしょう。

HFGMへの投資前に確認したいポイントです。ヘッジファンド型のアクティブ・マクロ戦略ETFであるため、目標変動性・報酬水準・ロング・ショート構造への理解度を事前に確認し、自身のリスク許容度に合っているかを検討することが重要です。

高い目標変動性とアクティブなシグナルモデルへの依存が主なリスク要因です。マクロ戦略の特性上、市場の方向とは異なる値動きになることがあり、短期的な成績のばらつきが大きくなる可能性があります。

従来型資産との相関が低いマクロ分散を求める投資家にとって、補完手段となり得ます。ただし、高い変動性と戦略の複雑性を十分に理解したうえで、投資比率を決めることをおすすめします。