米国以外の先進国市場の小型株約2,000銘柄をサンプリング方式で保有します。指数基準に従い、時価総額の低い企業に集中投資することで、グローバル市場のニッチな成長潜在力を追求します。

米国市場以外の地域で成長が期待される中小企業に分散投資し、ポートフォリオのアルファリターンを追求する投資家に適しています。

ステート・ストリート（SSGA）が2007年に設定したパッシブ（指数連動）運用方式のETFです。

日本、韓国、欧州など先進国市場の小型株を時価総額ウェイトで保有します。個別銘柄のウェイトが低いため、特定企業のリスクを最小限に抑えつつ、国およびセクターごとに幅広い分散効果を目指す戦略を採用しています。

• 2,000銘柄以上の分散
• 日本および韓国のウェイトが高いアジア太平洋地域へのエクスポージャー

運用資産（AUM）は $893.7M の規模で、総経費比率（Expense Ratio）は年間 0.40% です。

米国大型株中心の VEA や IEFA と異なり小型株に集中するため、市場下落局面ではボラティリティが大きくなる可能性がありますが、回復局面ではより弾力的なリターンが期待できます。

グローバル景気の回復傾向と円安に後押しされ、日本の高いウェイトを占める小型株の業績が堅調な推移を見せました。小型株は地域内の内需経済状況により敏感に反応する傾向があります。

世界の金利サイクルがピークを越え、利下げ期待へ転換する局面において、資金調達コストの負担が大きかった小型株への資金流入が強まる傾向です。特に高い成長潜在力を持つ革新的企業に対する投資家の関心が改めて高まっています。

世界中の先進国小型株への幅広いアクセスを提供しますが、為替変動や各国の経済リスクには晒されます。

表に挙げた VEA・IEFA・VXUS は主に米国以外の先進国大型株に投資するため、GWX とは企業規模面で明確な違いがあります。直接的な代替としてはバンガードの VSS やiシェアーズの SCZ があり、これらは経費率や銘柄選定基準に差異がある可能性があり、併せて検証が必要です。

GWX への投資は、ポートフォリオの地域および規模別分散を完成させる最後のパズルとなり得ます。投資前に以下のリストで現在のグローバルマクロ環境を確認してみてください。

小型株はグローバル経済の危機局面で大型株より脆弱な動きを見せる可能性があります。為替ヘッジが適用されていない商品のため、為替変動が全体のリターンの相当部分を左右し得ることに留意が必要です。

米国以外の地域で次世代の主導銘柄となる小型株を先行して確保したい投資家に適したツールです。長期的視点でポートフォリオの分散化のために活用するのに有用です。