ブルームバーグ米国長期国債・信用指数に連動し、償還まで10年を超える米国国債・投資適格社債・ドル建て国際債券を幅広く組み入れる長期デュレーション債券ETFです。

高い信用品質を維持しつつ、長期デュレーション債券へのエクスポージャーと定期的な利息収益を求める投資家に適しています。

バンガードが運用するパッシブ（指数連動）運用方式のETFです。

指数に含まれる償還まで10年超の米国国債・投資適格社債・ドル建て国際債券をサンプリング方式で組み入れ、指数パフォーマンスに連動します。資産の大部分を指数構成債券に投資することで、高い信用品質と長期デュレーションへのエクスポージャーを同時に提供します。

• 国債と投資適格社債を同時に組み入れる長期デュレーション構造
• 月次配当による定期的な利息収益の支払い

運用資産（AUM）は$5.7Bの規模であり、総経費比率（Expense Ratio）は年率0.03%です。

同種の長期債券ETFと比較して、国債と社債を併せて組み入れる複合型構造が特徴であり、純国債型の商品とは信用スプレッドへのエクスポージャーで違いがあります。

長期デュレーションの特性上、金利動向に応じて価格変動性が大きくなりやすく、金利上昇局面では弱気、金利低下期待が強まる局面では相対的に強気を示す傾向があります。

長期金利の見通しに対する市場の期待変化に応じて資金フローが敏感に反応する傾向があり、景気減速懸念が強まる際には、安全資産としての性格を持つ長期債券へ資金が流入する場合が多く見られます。

高い信用品質と分散された長期債券エクスポージャーが強みですが、長期デュレーションに伴う金利感応度が弱みとして挙げられます。

同種の長期債券カテゴリーの比較対象として表にはBLTDなどの類似商品があり、規模や運用方式に違いがあるため併せて比較する価値があります。一方、純粋な国債エクスポージャーを望む場合はTLTやSPTLといった長期国債専用ETFが代替となり得ます。社債の比重を高めたい場合はVCLT、より長いデュレーションを求める場合はEDVも併せて検討できます。

BLVへの投資前に確認すべきポイントです。長期デュレーション債券特有の金利感応度や配当構造、信用構成の変化を事前に確認しておくと、投資判断の助けになります。

長期デュレーション構造のため、金利変動に伴う価格変動性が大きくなる傾向があり、景気・金融政策の見通し変化によって短期的な損失が拡大する可能性があり、社債の比重に起因する信用スプレッドの変動も併せて検証する必要があります。

高い信用品質と定期的な月次配当を求める長期債券投資家に適した選択肢です。純粋な国債エクスポージャーを望む場合はTLT・SPTL、社債の比重を高めたい場合はVCLTといった代替案も併せて検討できます。