Teamshares Inc($TMS) 2026年第2四半期実績分析 — 売上は予想を小幅下回るも黒字転換、通期見通しは維持

売上: 1.49億ドル (前年同期比 +20%、予想 1.53億ドル) ❌ Miss

EPS(1株当たり純利益): 基本 0.17ドル・希薄化 0.16ドル(一般会計基準) · 予想 -$0.23(調整基準) — 基準が異なるため直接比較不可

ガイダンス: 維持 — 2026年通期Pro Forma Adjusted EBITDA 6,000万ドル(M&A寄与分Adjusted EBITDA 4,000万ドルを含む) を再確認

株価反応: 時間外 +4.57% ($9.15) — 韓国時間 08-14 20:43 時点

売上成長: 第2四半期売上1.49億ドル、前年同期比 +20%

調整後EBITDA: 960万ドルで1年前から166%増加

M&Aパイプライン: 意向書10件・年間EBITDA約3,000万ドルを確保

M&A効果と既存子会社の成長が重なり、規模・利益指標がともに改善しました。ナスダック上場と連動した資金調達・負債返済により、M&A成長モデルの実行力が一層高まった点が核心です。

売上予想未達: コンセンサス1.53億ドルを小幅下回る

利息費用増加: 第2四半期純利息1,016.7万ドルで前年同期比 +31%

純利益の質: 黒字の相当部分を非現金公正価値変動が占める

売上が市場の目線をわずかに満たさなかったことに加え、会社帰属純利益の黒字(917万ドル)にはアーニング・アウト負債の公正価値変動など、現金を伴わない項目が大きく混入しています。利息負担と営業キャッシュフローもまだ完全に安定した段階とは言えません。

会社はナスダック上場後に資金調達機会が広がったと認識しており、現在のM&Aパイプラインが年間M&A目標達成に余裕をもたらすとの説明でした。市場はこれを成長ストーリーが依然として有効であるシグナルと受け止めた様子です。

売上が予想をわずかに下回ったにもかかわらず時間外が上昇したのは、調整後利益の改善と通期見通し維持・M&Aパイプラインがより大きく評価された結果と見られます。

意向書10件が実際のクロージングへとつながり、年間M&A EBITDA 4,000万ドル目標に近づくか

シニア担保倉庫型M&A金融・既存負債のリファイナンスが確定契約として成立するか

既存子会社のオーガニック成長が利益面においてもより明確になるか

実績の成績表