決算分析 2026年10月30日

Oxford Square Capital Corp($OXSQ) 2026年第3四半期決算分析：売上高は予想を上回るも、1株当たり利益は予想を下回る

決算成績

売上高: 990万ドル (前年同期比 -3.3%、予想 950万ドル) ✅ Beat

EPS(1株当たり純利益): 0.04ドル (2026年第3四半期、1株当たり純投資利益ベース)、予想 $0.05 ❌ Miss

ガイダンス: 未提示 ・次四半期の業績見通しは公表せず、2027年1〜3月の月次配当を1株当たり0.015ドルと発表

株価反応: アフターマーケット -8.85% ($1.03、韓国時間 10-30 21:32時点)

良かった点

投資収益が予想を上回る: 第3四半期の投資収益は990万ドルとなり、予想の950万ドルを4.2%上回りました。

評価益への転換: 未実現評価益が790万ドルを記録し、純資産が160万ドル増加しました。

貸付利回りの上昇: 担保付貸付の加重平均利回りが15.0%となり、前四半期の14.9%から上昇しました。

収益は貸付とローン担保証券（CLO）の持分によって構成されています。第3四半期の投資活動は、2,080万ドルの買い入れと1,030万ドルの償還により、ポートフォリオがわずかに拡大しました。

惜しい点

1株当たり利益の減少: 純投資利益は490万ドル、1株当たり0.04ドルとなり、前四半期の0.05ドルから減少しました。

実現損失の拡大: 第3四半期の純実現損失は1,130万ドルとなり、1株当たり純資産価値は1.21ドルまで低下しました。

配当の縮小: 2027年1〜3月の月次配当を1株当たり0.015ドルと発表しました。第3四半期の四半期配当は0.105ドルでした。

非計上分類の優先株投資680万ドルが依然として残っています。総費用は500万ドルとなり、前四半期の430万ドルから増加しました。

会社側のコメント

会社側は、2026年9月30日時点の1株当たり純資産価値が1.21ドルであると明らかにし、2027年1〜3月の月次配当を0.015ドルと発表しました。次四半期の業績見通しについては別途提示しませんでした。

市場の反応と今後の注目点

1株当たり純資産価値が1.29ドルから1.21ドルに低下し、月次配当が0.015ドルに引き下げられたことが、アフターマーケットでの下落と同じタイミングで発表されました。

次四半期の1株当たり純投資利益が0.04ドルを超えるかを確認する必要があります。

月次0.015ドルの配当を四半期換算すると0.045ドルとなり、今四半期の1株当たり純投資利益0.04ドルを上回る水準です。

非計上優先株投資680万ドルの回収可否が、純資産価値の次の変数となります。

アナウンスメント（決算説明会）の要約

決算説明会終了後、会社のスクリプトが公開され次第、説明会での主要な内容をここに追記します。経営陣が業績や見通しをどのように説明したか、アナリストがどのような質問をしたかなど、重要なポイントを厳選してまとめます。