실적분석 2026년 8월 13일

マディソン・スクエア・ガーデン・スポーツ($MSGS) 2026会計年度第4四半期実績分析 — 売上予想を大幅上回る、ニックス優勝が押し上げた四半期

実績表

売上: 2.787億ドル (前年同期比 +37%, 予想 2.26億ドル) ✅ 予想超え

EPS(1株当たり利益): 希薄化後 1.16ドル(一般会計ベース、前年同期 -0.07ドルから黒字転換)。予想の0.53ドルは調整基準のため直接比較不可

見通し: 未提示 (売上・1株当たり利益の予測なし。レンジャーズ事業の分社化を2026年10月末完了目標とのみ再確認)

株価反応: 時間外 +3.11% ($427) — 韓国時間 08-13 20:46 時点

ポジティブ材料

ニックス優勝効果: プレイオフ関連売上が前年同期比 6,690万ドル増加

売上急増: 第4四半期売上2.787億ドル、前年同期比 +37%

営業利益の黒字化: 営業利益 3,220万ドル(前年同期は営業損失 2,260万ドル)

アリーナ内のチケット・スイート・スポンサーシップ・飲食など1試合当たり平均売上が全セグメントで増加し、NBA新規全国放映権契約もリーグ分配収益を押し上げました。レギュラーシーズン・プレイオフのホーム試合数は前年と同数でしたが、ニックスが東カンファレンス決勝を勝ち抜き優勝まで進んだことで、1試合当たり収益が伸びました。

ネガティブ材料

ローカル放映権の減少: ローカルメディア権料が前年同期比 350万ドル縮小

販管費の急増: 販売管理費 8,540万ドル、前年同期比 +21%

分社化の実行リスク: レンジャーズ事業の分社化は10月末目標、取締役会承認などの条件充足が必要

ローカル放映権はMSGネットワークとの契約改定と独占放映試合数の減少が重なった結果です。スポーツチーム事業はシーズン・プレイオフの成績で売上が大きく振れるため、来年も同じ優勝効果が繰り返される保証はありません。

会社側のコメント

経営陣はニックス優勝とニックス・レンジャーズ双方への堅調な需要を強調し、レンジャーズ事業の分社化によって株主の長期価値を高めるとのメッセージを打ち出しました。次四半期の売上・1株当たり利益の数値見通しは提示せず、分社化の完了時期を2026年10月末と再確認した点が市場の注目を集めました。

市場の反応と今後のポイント

ニックス優勝による実績ジャンプとレンジャーズ事業の分社化進展が相まって、時間外取引に買いが流入したと解釈されます。

レンジャーズ事業の分社化が予定通り2026年10月末までに完了するか確認が必要です。

2026-27シーズンのチケット・スポンサーシップの先行販売および1試合当たり平均売上が、優勝後もしっかり維持されるかが注視ポイントです。

ローカル放映権の追加調整の有無と、全国放映権収益の寄与が続くかを引き続き確認する必要があります。