실적분석 2026년 8월 11일

ルメンタム($LITE) 2026会計年度第4四半期決算分析 — 売上・調整済みEPSともに予想上回る、次四半期ガイダンスも強気

決算成績表

売上高: 10.06億ドル (前年同期比 +109.3%、予想 9.88億ドル) ✅ 予想上回り

EPS(1株当たり利益): 調整済みベース 3.23ドル (予想 $2.97) ✅ 予想上回り

ガイダンス: 新規提示 — 2027会計年度第1四半期売上高 12.25億〜12.75億ドル、調整済み希薄化後1株当たり利益 4.05〜4.35ドル

株価反応: 時間外 -0.47% ($816.7) — 韓国時間 08-12 06:00 時点

好調だった点

売上の急成長: 10.06億ドルで前年同期比109.3%増加、予想を上回る

調整済み収益性の拡大: 調整済み営業利益率36.6%、調整済み1株当たり利益3.23ドル

次四半期見通しの強さ: 売上中央値12.5億ドル、目標事業モデルを早期に達成

人工知能データセンター向け光接続需要が、部品とシステムの両面を押し上げました。クラウドモジュール、1.6テラビットトランスポンダー、光回路スイッチといった成長ドライバーが、今回の四半期で本格的に業績に反映され始めた点が最大のポイントです。

物足りなかった点

GAAPベースの大幅赤字: 転換社債の株式転換により一時的非現金損失78億ドル、1株当たり84.65ドルの赤字

株式希薄化の負担: 転換社債を株式へ転換したことで、普通株式数が増加する可能性

現金の減少: 四半期末の現金等価物27億ドル、前四半期比で4.34億ドル減少

営業実績とは別に、負債構成の再編がGAAPベースの損益を大きく歪めました。キャッシュフローと発行済株式数の推移は、次四半期以降も引き続き注視が必要です。

経営陣の発言

最高経営責任者は、人工知能の演算負荷増大に伴いデータセンターが光接続へと移行しており、光回路スイッチやクラウドモジュールといった成長ドライバーが連動し始めていると説明しました。次四半期の売上高ガイダンス中央値が、目標とする事業モデルを一四半期以上前倒しで達成したと強調しました。

市場の反応と今後のポイント

実績とガイダンスは予想を上回ったものの、織り込み済みの成長期待と転換社債の株式化に伴う希薄化への懸念が重なったことで、時間外株価は小幅な軟調推移となりました。

次四半期売上がガイダンス中央値12.5億ドル付近で実現するかを確認する。

調整済み営業利益率が39.5〜40.5%という目標どおりに一段と拡大するかを見極める。

転換社債の株式転換後における普通株式数と希薄化後1株当たり利益の推移をチェックする。