決算分析 2026年8月4日

ライム($LIME) 2026年第2四半期決算分析 — 売上予想上振れ・新規ガイダンス発表で時間外取引が堅調

決算成績表

売上: 3億400万ドル (前年同期比 +24%、予想2億8,300万ドル) ✅ Beat

EPS(1株当たり利益): GAAP希釈4.73ドル(普通株帰属、一時的な税効果を含む)。予想調整ベース $1.93 — 基準が異なるため直接比較不可

ガイダンス: 新規提示 — 第3四半期売上3.40億～3.60億ドル・調整後EBITDA 1.20億～1.30億ドル、通期売上10.4億～11.0億ドル

株価反応: 時間外 +5.02% ($32.64) — 韓国時間 08-05 06:19 時点

好材料

売上予想上振れ: 第2四半期売上3億400万ドル、前年比 +24%で予想(2.83億)を上回る

収益性の維持: 調整後EBITDA 8,400万ドル、売上比マージン28%

ガイダンス・財務体質の強化: 第3四半期・通期見通しの新規提示、長期負債の全額返済

ライムは世界最大のシェア型超小型モビリティ(電動自転車・電動キックボード)事業者であり、上場後初の四半期として四半期ベースで過去最大の売上を記録しました。売上3億422万ドルは前年同期の2億4,607万ドルを大きく上回り、アナリスト予想の2億8,300万ドルも上回りました。平均稼働車両台数は40万7,707台で、前年同期比22%増となり、外延成長の基盤となりました。

本業の収益性指標である調整後EBITDAは8,420万ドルで、前年同期の7,618万ドルから改善し、売上比マージンは約28%でした。調整後粗利益は1億5,845万ドル(調整後粗利益率52.1%)でした。IPO資金で長期負債をすべて返済し財務構造を強化したほか、四半期終了後にはニューロン・モビリティのカナダ事業を買収し、北米拠点の拡大を図りました。

懸念材料

一時要因による純利益: 税前ベースでは赤字、純利益は税金評価引当金の戻入れなど一時的影響による

営業利益の急減: 株式報酬費用の急増により、営業利益は前年比で大幅に縮小

マージン・キャッシュの弱化: 粗利益率の低下、フリーキャッシュフローは前年黒字から赤字へ

GAAP純利益2億9,538万ドル(普通株帰属の1株当たり利益 希釈4.73ドル・基本26.70ドル)は表面上大きいものの、税前利益は305万ドルの赤字でした。法人税項目において約2億9,843万ドルの利益(米国における繰延税金資産評価引当金の戻入れなど一時的要因)が反映されたことで純利益が膨らんでおり、会社側もIPO関連の一時項目が純利益にプラスの影響を与えたと説明しています。調整ベースの予想1株当たり利益 $1.93とGAAPの1株当たり利益は基準が異なるため直接比較できません。

営業利益は1,281万ドルで、前年同期の4,154万ドルから大幅に減少しました。販売管理費・研究開発費の増加に加え、株式報酬費用が3,808万ドルと前年同期の297万ドルから急増した影響が大きいです。粗利益率は42.4%と前年の44.3%から低下し、フリーキャッシュフローはマイナス413万ドルと、前年同期のプラス5,227万ドルから悪化しました(車両などの資本的支出の拡大による)。

会社のコメント

ウェイン・ティング最高経営責任者は上場後初の四半期における過去最大の売上と堅調な損益を強調し、垂直統合プラットフォーム・既存・新規市場への投資・ユーザーエンゲージメントの拡大が実績を牽引したと説明しました。超小型モビリティの普及を含む交通転換の初期段階にあるとし、シェア型・手頃な価格で・カーボンフリーの交通というミッションの実行を続けるという姿勢を示しました。

アン・グジーノ最高財務責任者は第3四半期と通期においても成長と収益性を継続すると述べ、世界各地のさまざまな規模の市場においてユニットエコノミクスが良好であると評価しました。会社は第3四半期売上3.40億～3.60億ドル・調整後EBITDA 1.20億～1.30億ドル、通期売上10.4億～11.0億ドル・調整後EBITDA 2.65億～2.85億ドル、資本的支出約1.80億～1.85億ドルを新たに提示しました。GAAPの純利益ガイダンスは変動要因があるため提示していません。

市場の反応と今後のポイント

市場は売上が予想を上回った点に加え、第3四半期・通期における売上・調整後EBITDAガイダンスを初めて提示したことを成長の可視性向上として受け止めたようです。純利益の規模よりも、調整後EBITDAマージンの維持、負債返済による財務負担の軽減、カナダ事業拡大など本業のモメンタムが買い材料として評価されたとする解釈が自然です。ただし、一時的な税効果を除いた税前赤字と営業利益の縮小、フリーキャッシュフローの悪化は警戒材料として残り、今後の四半期で「本業の数字」の確認が重要です。

第3四半期売上3.40億～3.60億ドル・調整後EBITDA 1.20億～1.30億ドルのガイダンス達成可否を確認します。

一時項目を除いた営業利益・調整後EBITDAマージンが維持されるかを見ます。

車両拡大とカナダ買収後の資本的支出・フリーキャッシュフローの推移を点検します。