실적분석 2026년 8월 18일

Keysight Technologies($KEYS) 2026会計年度第3四半期決算分析 — 売上高・調整後1株当たり利益が予想を上回り、年間見通しを上方修正

決算の成績表

売上高: 18.46億ドル (前年同期比 +36%、予想 17.48億ドル) ✅ Beat

EPS(1株当たり利益): 調整後 $3.07 (予想 $2.48、GAAP $2.30) ✅ Beat

ガイダンス: 上方修正 — 2026会計年度第4四半期売上高 19.30億〜19.50億ドル、調整後1株当たり利益 3.34〜3.40ドル

株価反応: 時間外 +1.51% ($346.16) — 韓国時間 08-19 06:00 基準

好材料

通信ソリューション急成長: 通信ソリューション売上 13.45億ドル、前年同期比 +43%

商用通信の躍進: 商用通信売上 10.06億ドル、前年同期比 +56%

受注の新記録: 受注 20.91億ドルで2四半期連続で20億ドルを突破

電子測定・設計検証機器メーカーであるKeysightは、通信・防衛需要が同時に業績を押し上げました。営業利益も前年同期比で大幅に増加し、収益性の改善が売上成長と連動しました。

課題材料

会計基準の乖離: 調整後1株当たり利益3.07ドルとGAAP 2.30ドルの差が大きい

電子産業の相対的な伸び悩み: 電子産業ソリューション売上 +21% と通信相比で伸び幅が小さい

外部要因: 関税・通商政策・輸出規制を見通しのリスクとして明示

M&A関連の償却および株式報酬費用がGAAP利益を押し下げています。成長が通信に偏っているため、電子産業・自動車・エネルギー分野の本格回復のペースも併せて見る必要があります。

会社は何を述べたか

サティッシュ・ダナセカラン最高経営責任者は、記録的な第3四半期決算と見通しが戦略および事業構成と整合していることを示していると評価しました。成長を継続しつつ長期価値を創造していく自信を示し、市場は引き上げられた年間見通しが第4四半期の数値で証明されるかに注目しています。

市場の反応と今後のポイント

予想対比で大幅な上振れと年間見通し改善にもかかわらず、時間外取引での反発幅は小幅にとどまりました。既に本取引で株価が下落していた分、それを回復するには提示された成長が実際の数値として示される必要があるとの見方です。

第4四半期売上高が 19.30億〜19.50億ドルのレンジに到達するか確認します。

商用通信の成長基調が維持されるか注視します。

関税・輸出規制が受注キャンセルや遅延につながるか追跡します。